Iスペース Research Memo(2):アフィリエイトサービスとメディア運営事業を展開
インタースペース<2122>の事業はアフィリエイト広告を中心とするインターネット広告事業とメディア運営事業とに分けられる。2017年9月期第2四半期における事業セグメント別の構成比を見ると、インターネット広告事業が売上高の97.5%、営業利益の87.7%を占める主力事業となっている。メディア運営事業についてはここ数年、損失が続いていたが、不採算だったゲーム子会社を売却するなど収益構造改革を実施した効果により、2016年9月期より黒字体質へと転換している。
グループ連結子会社は6社で、国内3社((株)電脳広告社、Ciagram(株)、(株)インタースペース・グローバル)、海外3社(インドネシア、タイ、シンガポール)となっている。その他、持分法適用関連会社としてベトナムに現地企業との合弁会社 (出資比率49%)がある。インドネシア、タイ、ベトナムでは現地の金融、eコマース企業をクライアントとするアフィリエイト広告事業を、シンガポールでは東南アジア各国の企業を顧客対象とするアドネットワークサービス事業をそれぞれ展開している。2017年3月末の連結従業員数は前年同期比19名増の366名となっている。
1. インターネット広告事業
インターネット広告事業では、アフィリエイト広告を中心にリスティング広告やDSP広告※1、ネイティブ広告※2などを取り扱っている。売上高の約8割はアフィリエイト広告による収入で、アフィリエイト運営事業者の中で大手の一角を占めている。競合としては、業界最大手となるファンコミュニケーションズ<2461>のほか、アドウェイズ<2489>、バリューコマース<2491>などがある。
※1 DSP広告:「Demand-Side Platform(デマンドサイドプラットフォーム)」の略。オンライン広告において、広告主側の広告効果の最大化を支援するツールのこと。
※2 ネイティブ広告:ニュースなどをまとめるキュレーションサイトやソーシャルメディアサイトで、記事などのフレームに自然(ネイティブ)に溶け込ませ、読者に抵抗感なく情報を届ける広告手法のこと。
アフィリエイト広告とは成果報酬型のインターネット広告のことで、商品購入や資料請求などの最終成果の発生に応じて、広告主が広告を掲載したWebサイト(パートナーサイト)やメールマガジンなどの運営者に対価を支払う形態のことを指す。広告主からこれら広告掲載者に至るまでの中間段階として、アフィリエイトプログラムを提供する同社のような運営業者(アフィリエイトサービスプロバイダー)が介在することになる。同社は広告主から得られる広告料を売上高として計上し、そのうちパートナーが受け取る報酬額を支払成果報酬として売上原価に計上しており、粗利益率は20~30%となっている。
アフィリエイトプログラムとは、広告掲載者が自身のWebサイトに広告を掲載するためのツールであり、使い勝手の良いツールが各運営業者から提供されている。同社は2001年に「アクセストレード」を開発し、2017年3月末時点で約50万のパートナーサイトで使用され、取扱い広告プログラムは約1.7万件とそれぞれ増加傾向が続いている。
また、同事業売上高の2割弱はストアフロントアフィリエイト(以下、SFA)で占められている。SFAとはリアル店舗型のアフィリエイト広告サービスを指す。主に携帯電話販売店にてサービス提供を行っているもので、携帯電話の購入者に対して、広告主が提供するコンテンツアプリやサービスをショップ店員が勧め、ダウンロードやサービスを開始した段階で成果報酬がショップ側に発生する仕組みとなる。このため、SFAの売上高に関しては、携帯電話の販売動向と相関性が高くなっている。店員が直接、顧客に商品・サービスを提案するため、広告主にとっては費用対効果の高い広告サービスとなっており、同社の粗利益率は15~25%程度となっている。同社の契約店舗数は約1.3万店舗と業界でトップクラスのネットワークを形成しており、競合としてはエムティーアイ<9438>がある。
2. メディア運営事業
メディア運営事業は、ママ向けコミュニティサイトとして月間利用ユーザー数700万超と業界最大級のメディアに成長した「ママスタジアム」を中心とした自社メディアの広告枠を販売するWebメディア事業のほか、キャリア向けも含めたスマートフォン用ゲームコンテンツの開発・運営を行うコンテンツ事業などが含まれる。ゲームコンテンツについては新規開発を抑え、過去のゲームコンテンツの中から需要が見込めると判断したコンテンツを買い取り、スマートフォン用ゲームとして再リリースし、その中から得られる広告収入や月額課金収入を主な収益源としている。売上規模は小さいが開発費もほとんど掛からないため、ローリスクローリターンのビジネスモデルとなっている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
<MW>
「奇跡の…」「年々可愛く」55歳森高千里”超ミニ”驚異の美ボディーにネット騒然
高畑充希、愛猫の“イヤホン推奨”セクシーすぎる動画を公開 「飼い主に似て美人」などの声
和田アキ子「これも許せない」水原一平被告が罪状認否時に使った車のナンバー「777」に怒り
夏川りみ 高野山東京別院で25周年記念ファンクラブコンサート 同所を選んだ理由は?
【G大阪】今季初の3ゴールで快勝 攻守で躍動感あるプレーで川崎Fを撃破
【ソフトバンク】山川穂高が死球交代、アブレイユの157キロ左手直撃「骨のところ」監督も心配
DAIGO、3歳長女の足型披露! 画像に写り込んだある物にフォロワー注目?!「競馬新聞笑」
【広島】DF登録の新井直人がプロ初ハットトリック!左足、頭、右足のすべて違う部位でマーク
73歳岩城滉一「指ちぎったのと足首クルッと回ったくらい」バイク壮絶けがも「今度レース出る」
岩城滉一、返ってこない巨額”宇宙旅行代”明かす 加藤浩次驚き「損しただけ?」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
大谷翔平が不運な判定で2度見逃し三振 「えん罪退場」で話題の球審は引き揚げる大谷にブチギレ
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
吉野家が「マスク外し強要疑惑」でプチ炎上、店員さんに聞いてみると……
マンション刺殺、被害者は19歳大学生の女性 大阪・枚方
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
藤田ニコル「脱ぐ予定なかったのですが気づいたらノリノリで…」ヒョウ柄水着姿に大反響
3度逮捕の38歳小向美奈子「今はやってないですよね?」の直撃質問に”回答”
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
東国原英夫氏、近隣アイドルの部屋に「俳優さんたちが入れ替わり立ち替わり…」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
大谷翔平が不運な判定で2度見逃し三振 「えん罪退場」で話題の球審は引き揚げる大谷にブチギレ
73歳神田正輝「旅サラダ」生放送で“12歳下俳優”から呼び捨てされ激論
「奇跡の…」「年々可愛く」55歳森高千里”超ミニ”驚異の美ボディーにネット騒然
高畑充希、愛猫の“イヤホン推奨”セクシーすぎる動画を公開 「飼い主に似て美人」などの声
和田アキ子「これも許せない」水原一平被告が罪状認否時に使った車のナンバー「777」に怒り
夏川りみ 高野山東京別院で25周年記念ファンクラブコンサート 同所を選んだ理由は?
【G大阪】今季初の3ゴールで快勝 攻守で躍動感あるプレーで川崎Fを撃破
【ソフトバンク】山川穂高が死球交代、アブレイユの157キロ左手直撃「骨のところ」監督も心配
DAIGO、3歳長女の足型披露! 画像に写り込んだある物にフォロワー注目?!「競馬新聞笑」
【広島】DF登録の新井直人がプロ初ハットトリック!左足、頭、右足のすべて違う部位でマーク
73歳岩城滉一「指ちぎったのと足首クルッと回ったくらい」バイク壮絶けがも「今度レース出る」
岩城滉一、返ってこない巨額”宇宙旅行代”明かす 加藤浩次驚き「損しただけ?」