三井化学 Research Memo(10):農薬の海外展開に向けた準備が進む。国内包装材料にも成長を期待
3. フード&パッケージング事業
三井化学<4183>のフード&パッケージング事業は、2026年3月期において営業利益400億円を目標としている。2016年度を起点に2026年3月期までの9年間の営業利益のCAGR(年平均成長率)は7.7%となる。フード&パッケージング事業においては新製品創出の中の農薬新規5原体のローンチが最も注目される分野だが、国内包装材料なども地味ではあるが着実な成長が見込まれている。
(1) 農薬事業の進捗状況
同社の農薬事業は年商約500億円規模で国内シェア10%強というポジションにある。主たる市場は国内で、売上高の3分の2が国内向けとなっている。同社はその事業規模に照らすと異例とも言える、5つの有望な農薬原体を有しており、市場投入を目指して研究開発を続けている。その中の1つであるトルプロカルブ(殺菌剤)は2016年3月に3つの製剤として上市された。今後は2019年にブロフラニリド(殺虫剤)と除草剤が上市されてくる見通しだ。いずれの農薬も大型薬になることが期待されており、販売地域も国内のみならず海外市場(アジア、欧州)を念頭に置いたものとなっている。
同社は、農薬5原体すべてが上市される2023年3月期において、農薬事業の売上高1,000億円、海外比率50%という長期目標を掲げている。同社単独の販売力には限界があるため、早くからその布石を打ってきている。これまでに、ブラジルIharabrasの増資引き受け(2015年8月)、タイSotusの株式追加取得(2016年1月及び2017年3月)、ベトナムCuulongの株式取得(2016年8月、出資比率20%)、インドで合弁企業Solinnos Agro Sciencesの設立合意(2016年5月)、ベルギーBelchimへの出資(2017年2月)などを行ってきた。研究開発と並行して販売力の面でも、今後も体制構築が続けられる見通しだ。
(2) 包装材料とコーティング・機能材
国内の包装材料市場は伸びが続いている。包装の重層化や個包装化の流れが続くほか、ネット通販の拡大で宅配便や小包の物量が増加し、それに関連した包装材も伸びが続いている状況だ。包装については過剰包装を社会問題視する向きもあるが、現実的に必要なことは言うまでもない。同社は社会的課題の解決に資するパッケージ材料の提供で、自社の成長につなげていく方針だ
コーティング・機能材製品群では、同社が強みを持つイソシアネート誘導品の中から、コーティング材(Coating)、接着剤(Adhesive)、シーラント材(Sealant)、エラストマー(合成ゴムの一種)(Elastomer)の4つの製品群について、頭文字から“CASE分野”とし、この領域の強化・拡大を目指している。最近の進捗としてエラストマーのFORTIMO®がテニスラケット用ストリング(絃)に採用された。高弾性と耐久性に特長があり、更なる用途展開が注目される。また、接着剤分野において、マレーシア拠点の食品パッケージ向け接着剤の能力増強に取り組んでいる。2017年9月運転開始予定で、従来比75%増強し年産35,000トン体制となる見通しだ。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 浅川 裕之
<MW>
元鳥取知事の片山善博氏「かえってマイナスに作用したんじゃ」斎藤元彦氏兵庫県知事再選で分析
維新が兵庫県知事選を総括 吉村共同代表、県議会自主解散など要求
ダムの壁面に巨大なゴジラが出現!高圧洗浄機で描いたダムアートが完成
今田耕司「番組によっては意図があまりにも強い場合もある」 斎藤元彦氏に関する報道に言及
大谷翔平のそっくりさん大集合! 白T&たくましい二の腕の若い男性が優勝…賞金17ドル獲得
一休、「プレミアムタイムセール」を開催中 12月2日正午まで
27歳差夫婦ユーチューバー、妻の妊娠を発表「赤たんを授かりました」来年5月頃出産予定
【神戸】MF鍬先祐弥「天皇杯優勝!!嬉しいけど…」チームメートと一緒に写った写真公開
【クリスピー・クリーム・ドーナツ】福袋は公式アプリ本会員限定で抽選販売 かわいい干支の限定商品を発表
ハスキー犬が『日本に染まった』結果…衝撃的な『もうシベリアには帰れない姿』が172万表示「進化かな?w」「コタツスキーで草」と大爆笑
クロちゃんを騙した「レイちゃま(小林レイミ)」の現在が別人すぎると話題に
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
前澤友作氏「全ての方向で法的措置を検討します」と警告
俳優・火野正平さん死去 75歳 腰を骨折し体調崩す
斎藤元彦・前知事の再選確実 兵庫県知事選、失職から返り咲き
3刷目の重版決定!榎原依那のファースト写真集「Inaism」から、完全未公開カットをご紹介♡
小池里奈「超むっっっっっちむち」美バスト輝く黒ブラジャー近影に称賛「色気が増してる」
岡田将生が高畑充希との結婚発表
三浦瑠璃氏、斎藤元彦氏再選に「一番の敗者は当然、マスコミです」と私見
クロちゃんを騙した「レイちゃま(小林レイミ)」の現在が別人すぎると話題に
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
父が再婚の丸山隆平(36)現在の家族関係がとんでもないことになっていたと話題に
3時のヒロイン福田麻貴(32)は元アイドルだった!昔の姿がかわいいとヲタク歓喜
たぬかな、「あのチビやろ?」迷惑系黒人YouTuberへの苦言が物議
多部未華子(30)結婚の裏事情あまりにも恐ろしすぎると話題に!
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
元鳥取知事の片山善博氏「かえってマイナスに作用したんじゃ」斎藤元彦氏兵庫県知事再選で分析
ダムの壁面に巨大なゴジラが出現!高圧洗浄機で描いたダムアートが完成
維新が兵庫県知事選を総括 吉村共同代表、県議会自主解散など要求
今田耕司「番組によっては意図があまりにも強い場合もある」 斎藤元彦氏に関する報道に言及
大谷翔平のそっくりさん大集合! 白T&たくましい二の腕の若い男性が優勝…賞金17ドル獲得
一休、「プレミアムタイムセール」を開催中 12月2日正午まで
27歳差夫婦ユーチューバー、妻の妊娠を発表「赤たんを授かりました」来年5月頃出産予定
【神戸】MF鍬先祐弥「天皇杯優勝!!嬉しいけど…」チームメートと一緒に写った写真公開
【クリスピー・クリーム・ドーナツ】福袋は公式アプリ本会員限定で抽選販売 かわいい干支の限定商品を発表
ハスキー犬が『日本に染まった』結果…衝撃的な『もうシベリアには帰れない姿』が172万表示「進化かな?w」「コタツスキーで草」と大爆笑