三井化学 Research Memo(8):主力のPPコンパウンドは着実な能力増強でグローバルトップを狙う
1. モビリティ事業
モビリティ事業は、2026年3月期において営業利益700億円を目標としている。2017年3月期を起点に2026年3月期までの9年間の営業利益のCAGR(年平均成長率)は6.2%となる。具体的な施策として、“需要拡大に対応したタイムリーな能力増強”や“グローバル顧客に密着した地産地消型の能力増強”などが掲げられている。2018年3月期からこれらの具体的施策が同時並行的にスタートしているが、その中で特に弊社が重要と考える取り組みは以下の項目だ。
(1) PPコンパウンドの能力増強
PPコンパウンドはモビリティ事業の売上高の半分近くを占める最重要製品であり、グローバルトップのポジションを狙う製品でもある。三井化学<4183>は2018年3月期において、アメリカ、メキシコ、インドでのデボトルネックによる能力増強を行い、グローバルで年産105万トン体制が確立する見通しだ(2017年7月稼働開始)。前述の基本戦略を忠実に実行していると言えるだろう。
さらに、同社は欧州での能力増強も計画している。現状、欧州では年産2万トンのコンパウンド生産能力を有している。世界の地域別自動車生産台数における欧州のシェアに照らすと、同社のPPコンパウンドの欧州での能力が他地域に比べて相対的に少ない状態となっている。同社によれば、今般欧州自動車メーカーへの増販にめどが立ったことから、新生産拠点の建設を検討中ということだ。現状では2020年3月期の稼働で年産3万トン規模の工場という案が有力視されている。これに要する投資規模は、直接の生産設備にインフラ設備等を加えて総額30億円~40億円程度と弊社では推測している。これもまた、基本戦略の中の“グローバル顧客に密着した地産地消型の能力増強”に沿った投資と言える。
同社は、中期的には2021年3月期時点でグローバル年産115万トン体制の構築を目指しているが、欧州での3万トンに加えて、北米やアジアで継続的にデボトルネックを行い、2021年3月期のグローバル年産115万トン体制の確立を目指す方針だ。
(2) モビリティデベロップメントセンター
同社は基本戦略の中で掲げる“顧客と協働する開発の場を提供”の具体的なアクションとして、モビリティデベロップメントセンターを日・米・欧の3極に設置し、ソリューション提案営業を強化する方針を打ち出した。
具体的には金型の製作、商品の試作、テスト、メンテナンスなどのサービス提供を通じて、マルチマテリアル化、商品力向上ニーズ、軽量化ニーズなどの取り込みを行っていく方針だ。こうしたソリューション提案自体は従来から同社が想定・計画していたもので、同社が2014年9月に金型メーカーの共和工業(株)を子会社化したのも、まさにこの視点からだ。モビリティデベロップメントセンターの設置で、ソリューション提案がいよいよ本格化することが期待される。成長戦略の一端を担うと目されるガラス繊維強化ポリプロピレン“モストロンL”や金属樹脂一体成型部材のポリメタック®の拡販にも重要な貢献を果たすと弊社では期待している。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 浅川 裕之)
<MW>
氷川きよし「ご無沙汰しています!久しぶりの再開です」インスタ過去投稿削除し、黒スーツ姿投稿
井上咲楽、イタリアでの“ぼったくり”被害を報告「めっちゃ後悔しています」
立候補者49人に ポスター掲示枠超え選管は掲示板増設を個別要請
大谷翔平、4戦連続打点&マルチ安打もチームはサヨナラ負け 8回の勝ち越し機でバット出ず
モチーフは古き良き米国 「星野リゾート 1955 東京ベイ」開業 千葉
木村カエラ登場で伝説のtvk音楽番組に脚光 大ファン芸人紹介で「ざわつくサクサカー」
山里亮太、相方しずちゃんの本名に衝撃「初めて知ったのよ、20年間…」
歌手・高橋洋子が音楽イベント出演辞退 生成AIイラストを巡る議論が活発化
離婚危機ジェニファー・ロペス、夫ベン・アフレック抜きでバカンス満喫 ヘソ出しルックで日光浴
TBS豊田綾乃アナが異動 人事労政局マネージャーに就任、7月1日付
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
松本人志飲み会参加セクシー女優「警察に相談しに行きました」報告「さすがにこれは酷すぎる」
現役女子大生グラドル、セクシー女優転身「私の全てを見ていただけると思います」
『こんなに可愛かった赤ちゃん犬が…』完全に想定外な『まさかの成長』が面白過ぎると82万再生「爆笑したw」「柴らしさ全開で好き」と絶賛
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
アンゴラ村長、シースルードレスでダンス「セクシー」「魅惑のボディー」「透けている脚もいい」
ドジャースが完全な大敗ムードも9回に満塁弾、3ランで劇的な大逆転勝利 大谷翔平は20号ソロ
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
三上悠亜、整形したことを事後報告でネット騒然「素っぴんが美しすぎる」「大半を既にいじっておいて今更」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
YouTuberジュキヤの動画企画が大炎上「普通に痴漢」「気持ち悪すぎ」
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
![game_banner](/images/banner-game.png)
氷川きよし「ご無沙汰しています!久しぶりの再開です」インスタ過去投稿削除し、黒スーツ姿投稿
井上咲楽、イタリアでの“ぼったくり”被害を報告「めっちゃ後悔しています」
立候補者49人に ポスター掲示枠超え選管は掲示板増設を個別要請
大谷翔平、4戦連続打点&マルチ安打もチームはサヨナラ負け 8回の勝ち越し機でバット出ず
モチーフは古き良き米国 「星野リゾート 1955 東京ベイ」開業 千葉
木村カエラ登場で伝説のtvk音楽番組に脚光 大ファン芸人紹介で「ざわつくサクサカー」
山里亮太、相方しずちゃんの本名に衝撃「初めて知ったのよ、20年間…」
離婚危機ジェニファー・ロペス、夫ベン・アフレック抜きでバカンス満喫 ヘソ出しルックで日光浴
歌手・高橋洋子が音楽イベント出演辞退 生成AIイラストを巡る議論が活発化
TBS豊田綾乃アナが異動 人事労政局マネージャーに就任、7月1日付