アジア投資 Research Memo(2):日本とアジアにまたがる独立系の総合投資会社
1. 事業概要
日本アジア投資<8518>は、日本とアジアにまたがる独立系の総合投資会社として、主力のベンチャー投資のほか、グロース投資や再生可能エネルギー投資事業などの新規投資分野にも注力している。豊富な投資経験とブランド、ネットワーク、人材、事業パートナーなどの事業基盤を活かしながら、革新的な技術やビジネスモデルを持ち、高い成長力を有するベンチャー企業及び中堅・中小企業等への投資や成長支援を通じて、日本とアジアの両地域における産業活性化や経済連携の拡大などに貢献をしてきた。最近では、安定収益の拡大などを目的として再生可能エネルギー投資事業にも参入している。
同社グループは、自己資金(自己勘定)による投資のほか、機関投資家等の出資者からの出資及び同社グループ自身の出資により組成される「投資事業組合(ファンド)」からの投資を行っている。同社グループが管理運用等を行っているファンド運用残高は28,753百万円(15ファンド)、同社グループの自己資金及び運用ファンドによる投資残高は16,558百万円の規模となっている(2017年3月末現在)。
事業セグメントは投資事業の単一であるが、業務別には、「投資事業組合等管理業務」「投資業務」「その他」の3つに区分している。営業総利益の構成比率は、投資事業組合等管理業務(運営報酬)が21.4%、投資業務(投資損益等)が77.7%となっている(2017年3月期実績)。
業務別の概要は以下のとおりである。
(1) 投資事業組合等管理業務
同社グループが組成した投資事業組合(ファンド)の管理運用等により運営報酬を受領している。運営報酬には、経常的な管理・運営に対する管理報酬のほか、ファンドの運用成果(パフォーマンス)に応じて受領する成功報酬の2種類がある。2017年3月末のファンド運用残高は28,753百万円(15ファンド)となっている。
(2) 投資業務
日本及びアジア(特に中華圏)における成長企業等に対して、自己勘定及び同社グループが管理運営するファンドからの投資を行うとともに、投資先企業に対しては、同社が持つ様々なリソースやネットワークを活用し、投資先企業と一体となって事業拡大に取り組み、キャピタルゲイン(投資差益)の獲得を目指している。なお、各投資先企業が事業を拡大し利益が計上された場合でも、同社の業績に直接的な影響を与えることは無く、投資先企業の株式売却時にキャピタルゲインとなって初めて影響を与える点に注意が必要である。
また近年では、メガソーラープロジェクトによる売電収入を含め、安定収益の獲得を目指した投資も拡大している。2017年3月末の投資残高は合計16,558百万円(196社)である。
地域別の投資残高は、日本が62.5%、中華圏(中国、香港、台湾)が36.3%である。業種別では、プライベートエクイティでは、注力する「QOL(QualityofLife)関連」※のほか、「IT・インターネット関連」「機械・精密機器関連」「サービス関連」「その他」と多岐にわたっている。加えて、「再生可能エネルギープロジェクト」の投資残高も、事業拡大に伴い増加している。
※「バイオテクノロジー・創薬・医薬品」「医療機器・医療関連サービス」「環境関連機器・環境関連サービス」「その他QOL 関連」によって構成されている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 柴田 郁夫)
<TN>
【DeNA】快投バウアー、5回にアクシデントも無事強調「肋骨の後ろの緩い部分が動いた気が」
金利上昇で冷え込む住宅市場、消費者はどう動くべきか?
【DeNA】バウアーが今季初安打を後悔?「ベースランニングは下手くそ…10年以上してない」
関東地方 今日27日は沿岸部を中心に雨 明日28日も所々で雨 折りたたみ傘を
今日27日 朝はマイナス 日中は20℃ 気温差の大きい道内 今週末は雨予想
直径15mmの大きめカラコン「ファビュラス」が大リニューアル♪
“際どすぎて眩しい”松岡凛、くっきり日焼け跡のついた褐色の美ボディに大胆ランジェリー刺激的ショット公開
世界の炭酸カルシウム市場は、2031年までに53,740.15百万米ドルに達し、年平均成長率(CAGR)は4.24%で成長する見込み
COPD薬物送達デバイス市場調査レポート - 世界市場規模、シェア、傾向の見通し、2025-2037年
優里、ネット上の臆測否定「身の潔白を示す物的証拠も持っています」ファンには「安心して」
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
小泉進次郎農相、就任一夜明け「コメ5キロ2990円」記事ポスト「仕事はやっ!」ツッコミ多数
父が再婚の丸山隆平(36)現在の家族関係がとんでもないことになっていたと話題に
石井亮次アナ「ゴゴスマ」で生謝罪 「辞任」もほのめかす
「コメないなら、ライスを」小泉進次郎“コメ大臣”農相就任で「進次郎構文」大喜利 X盛況続く
元ジャンポケ斉藤慎二被告の店「スタッフさん大激怒!」と緊急警告「ありえない」「ひどい」の声
21歳アイドル無期限活動休止発表「信頼と期待を裏切って…」謝罪、SNS全停止、私的写真流出
ガーシー、佐野ひなこの暴露を示唆でネット騒然「ファンだったのに」
多部未華子(30)結婚の裏事情あまりにも恐ろしすぎると話題に!
【おすすめアニメ50選】完結済み!定番から最新作まで!
父が再婚の丸山隆平(36)現在の家族関係がとんでもないことになっていたと話題に
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
後藤真希、“衝撃を受けたアイドル”を聞かれズバリ実名告白「誰もが衝撃を受けたと思う」
小泉進次郎農相、就任一夜明け「コメ5キロ2990円」記事ポスト「仕事はやっ!」ツッコミ多数
多部未華子(30)結婚の裏事情あまりにも恐ろしすぎると話題に!
浜崎あゆみ、バスト丸見えの投稿にネット騒然「巨乳すぎて不自然」
ガーシー、佐野ひなこの暴露を示唆でネット騒然「ファンだったのに」
石井亮次アナ「ゴゴスマ」で生謝罪 「辞任」もほのめかす
【おすすめアニメ50選】完結済み!定番から最新作まで!
5人組アイドルBrainBeatにーなさん死去「不慮の事故により永眠いたしました」公式X

【DeNA】快投バウアー、5回にアクシデントも無事強調「肋骨の後ろの緩い部分が動いた気が」
【DeNA】バウアーが今季初安打を後悔?「ベースランニングは下手くそ…10年以上してない」
世界の炭酸カルシウム市場は、2031年までに53,740.15百万米ドルに達し、年平均成長率(CAGR)は4.24%で成長する見込み
関東地方 今日27日は沿岸部を中心に雨 明日28日も所々で雨 折りたたみ傘を
今日27日 朝はマイナス 日中は20℃ 気温差の大きい道内 今週末は雨予想
“際どすぎて眩しい”松岡凛、くっきり日焼け跡のついた褐色の美ボディに大胆ランジェリー刺激的ショット公開
COPD薬物送達デバイス市場調査レポート - 世界市場規模、シェア、傾向の見通し、2025-2037年
金利上昇で冷え込む住宅市場、消費者はどう動くべきか?
直径15mmの大きめカラコン「ファビュラス」が大リニューアル♪
優里、ネット上の臆測否定「身の潔白を示す物的証拠も持っています」ファンには「安心して」