システム ディ Research Memo(11):17/10期も売上高8.8%増、営業利益66.9%と増収増益を見込む
(2) 2017年10月期見通し
2017年10月期についてシステムディ<3804>は、売上高3,382百万円(前期比8.8%増)、営業利益322百万円(同66.9%増)、経常利益314百万円(同69.1%増)、親会社株主に帰属する当期純利益216百万円(同61.5%増)と大幅増収増益を予想している。
この業績予想に対しては、保守的な予想だというのが弊社の第1印象だ。しかし、前述のように、2016年10月期は中期経営計画最終年度でありながら予想に対して未達となり、また、大きな節目と捉えていた経常利益300百万円の大台突破を果たせなかったことから、2016年10月期に掲げた業績目標に再チャレンジすることを第1のテーマとしていることがこうした業績目標の策定につながっているとみられる。
同社の期初予想に対する弊社の第1印象が“保守的”だった理由は、2017年10月期の前期比増収・増益の額が、前2016年10月期の期ずれ分相当にとどまっていることだ。日本大学の大型案件の分は元来が長期にわたる案件であるため、厳密には期ずれとは言い難い面があるが、それ以外の公教育ソリューション事業とウェルネスソリューション事業の案件の分は明確に期ずれして今期に計上されてくる性質のものだ。これに今2017年10月期のオーガニックグロース分が加われば、2017年10月期の対前期比増収額は500~600百万円に、同営業増益額は200~300百万円に達するという試算が可能だ。
この点について同社は、“経営していく上で、前期にみられたような期ズレのリスクは常に意識しておく必要があるほか、新たな競争相手の出現なども想定した結果、この期初予想となった”としている。目下のところは具体的に期ズレのリスクや競合リスクが顕在化しているわけではないもようだが、Value Businessにおいて大規模事業者からの大型案件に力を入れていることは、それだけ期ずれ発生可能性といざ発生した場合の収益インパクトを高めることにつながる。こうした現状を考慮すれば、上振れへの期待を持ちつつも当面は事業の進捗状況を見守るべきだというのが弊社の考えだ。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 浅川 裕之)
<HN>
知事選辞退へずまりゅう怒り「俺を舐めるのも大概にしろよ?俺みたいな大物インフルエンサーと」
巨人坂本勇人が抹消/26日公示
「タモリさんも楽しそう」米大物女性歌手「Mステ」飛び入り写真を公式で公開 HYDEも反応
そうめんの新しい食べ方! 味の素『Cook Do®』オイスターソース×そうめんで暑い夏を乗り切ろう!
ポテトチップスとかっぱえびせん「できたて実感パック」がセブン限定発売
ヤンキース・ジャッジ29号満塁弾「打った瞬間、フェンスを越えると思った」攻守に活躍も敗戦
英王室、天皇陛下にガーター勲章を授与 刻まれた日英の歴史
航空券が安くなるタイミングとは 国際線・国内線何日前が安い?を解説
【西武】巨人からトレード移籍の松原聖弥が1軍合流 背番号「35」のヘルメットで打撃練習
朝ドラ「あんぱん」河合優実と原菜乃華がヒロイン今田美桜の妹役 今田「豪華で心強い方々」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
「ひまそらあかね」が突如トレンド入り!都知事選に出馬した暇空茜って一体どんな人?本物なの?
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
都知事選のほぼ全裸ポスター、イメージガールが謝罪 自身が携わる商品PR活動を辞退を発表
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
バキ童こと春とヒコーキのぐんぴぃが有吉の壁に登場!「笑いが止まらん」「地上波ゴールデンは草」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
松本人志飲み会参加セクシー女優「警察に相談しに行きました」報告「さすがにこれは酷すぎる」
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
![game_banner](/images/banner-game.png)
知事選辞退へずまりゅう怒り「俺を舐めるのも大概にしろよ?俺みたいな大物インフルエンサーと」
巨人坂本勇人が抹消/26日公示
「タモリさんも楽しそう」米大物女性歌手「Mステ」飛び入り写真を公式で公開 HYDEも反応
そうめんの新しい食べ方! 味の素『Cook Do®』オイスターソース×そうめんで暑い夏を乗り切ろう!
ポテトチップスとかっぱえびせん「できたて実感パック」がセブン限定発売
ヤンキース・ジャッジ29号満塁弾「打った瞬間、フェンスを越えると思った」攻守に活躍も敗戦
英王室、天皇陛下にガーター勲章を授与 刻まれた日英の歴史
航空券が安くなるタイミングとは 国際線・国内線何日前が安い?を解説
【西武】巨人からトレード移籍の松原聖弥が1軍合流 背番号「35」のヘルメットで打撃練習
朝ドラ「あんぱん」河合優実と原菜乃華がヒロイン今田美桜の妹役 今田「豪華で心強い方々」