三井化学 Research Memo(8):17/3期業績予想を引き上げ、大幅増益を見込む
(2) 2017年3月期通期業績見通し
2017年3月期通期について三井化学<4183>は、第1四半期決算に続き第2四半期決算において再度通期業績予想を引き上げた。新予想は、売上高1,174,000百万円(前期比12.6%減)、営業利益88,000百万円(同24.1%増)、経常利益80,000百万円(同26.6%増)、親会社株主に帰属する当期純利益50,000百万円(同117.7%増)となっている。
2017年3月期下期については、基本的には第2四半期までの事業環境が継続すると同社ではみている。為替レートについては、今下期については100円/ドルと、第2四半期累計期間の実績から5円ほど円高ドル安方向に前提を変更した。全社ベースの今下期の営業利益は、前年同期比では44.4%増と大幅増益ながら上期実績と比較して2,736百万円減益の42,632百万円と予想されている。各事業セグメントについての上下比較は以下のとおりだ。
モビリティ事業は、北米の自動車生産台数が1,700万台(SAARベース)のペースで推移するなど、世界的に自動車生産は堅調が見込まれている。それを反映してPPコンパウンドを始めとして販売数量は上期比横ばいで堅調に推移するとみている。しかし海外売上分に対する円高影響や、一部原材料上昇の影響による交易条件の悪化を見込んで、今下期のセグメント営業利益は上期比22億円の減益を予想している。
ヘルスケア事業では不織布の販売数量回復を主因として、今下期は上期比42億円の増益を見込んでいる。歯科材料のHeraeus Kulzerについても、これまで苦戦していた北米で立て直しの効果が見えてきている。また国内の歯科材料市場では、下期が需要期となることから、この点も上下比較では増益要因となる。
フード&パッケージング事業では今下期は上期比30億円の減益を予想している。販売数量は堅調に推移するとみているが、為替レートの前提を円高に変更したことにより、農薬の輸出分について円高影響で減益が見込まれる。また、研究開発費が下期に集中する傾向があり、これも上下比較における減益要因となる。
基盤素材事業の今下期は上期比16億円の減益を予想している。今下期は、上期にあった定修による費用増加がなくなるためその点は増益要因だ。しかしながら、上期に他社のトラブルで需給がタイト化し市況が押し上げられていた分が、下期にはトラブル解消によってはく落し、交易条件が悪化することが上期比減益をもたらすと想定している。
以上のような同社の前提に対して、足元の動向は為替レートが前提と大きく異なる動きとなっている。同社の為替感応度は1円の変動で年間6億円の変動(円安メリット)とされる。セグメント別ではモビリティ事業がそのうち3~4億円を占め、フード&パッケージング事業が1~2億円でそれに続く。ヘルスケアと基盤素材の各事業は前述のように為替影響はほとんどない(数千万円レベル)という状況だ。2017年3月期下期は11月の米大統領選をきっかけに急速かつ大幅な円安が進行しているため、これによる利益押し上げ効果が期待される状況にある。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 浅川 裕之)
<TN>
大谷翔平25号、驚異の2試合連続先頭打者弾 ここ10試合で8発の荒稼ぎ 得意の6月、11本目
「虎に翼」に前作「ブギウギ」茨田りつ子がサプライズ登場「胸アツ」「神回」「すごい15分」
ロバーツ監督、大谷翔平のホームランダービー出場に慎重な姿勢「ドジャースの監督としては…」
大谷翔平が本塁打、打率トップ/ナ・リーグ打撃上位一覧(米25日現在)
ソファに突き刺さったレトリバー 飼い主も「なんで」と困惑
【28日の虎に翼】花江は梅子に秘密を告白、直明や子供たちには手抜きさせてほしいと提案する
福士蒼汰「この恋、通訳できますか?」で韓国ドラマ初主演&大手制作会社と出演直契約
Ado、アイドルプロデュースでファンに説明「私のやりたかったことの1つに間違いありません」
チェリーの種を取るライフハックに「目からうろこ」「凄い」の声
大谷翔平25号、2試合連続先頭打者ホームラン!前日は半信半疑、この日は確信歩き弾
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
霜月るな、松本人志めぐる“新証言”報道に「どうゆう事?その告発で人の人生奪ってるんやで」
22歳・元HKTタレント「最高すぎる」美バストあらわな水着姿披露「君がチャンピオン」と反響
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
粗品、“大物ピン芸人”同席の飲み拒否「その先輩おるなら行きません」情報暴露されスタジオ騒然
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
知事選辞退へずまりゅう怒り「俺を舐めるのも大概にしろよ?俺みたいな大物インフルエンサーと」
丸亀製麺の「丸亀うどーなつ」が販売開始で完売店舗続出!過去の「うどんで作ったドーナッツ」と比較すると……
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
松本人志飲み会参加セクシー女優「警察に相談しに行きました」報告「さすがにこれは酷すぎる」
大谷翔平25号、驚異の2試合連続先頭打者弾 ここ10試合で8発の荒稼ぎ 得意の6月、11本目
「虎に翼」に前作「ブギウギ」茨田りつ子がサプライズ登場「胸アツ」「神回」「すごい15分」
ロバーツ監督、大谷翔平のホームランダービー出場に慎重な姿勢「ドジャースの監督としては…」
ソファに突き刺さったレトリバー 飼い主も「なんで」と困惑
大谷翔平が本塁打、打率トップ/ナ・リーグ打撃上位一覧(米25日現在)
Ado、アイドルプロデュースでファンに説明「私のやりたかったことの1つに間違いありません」
福士蒼汰「この恋、通訳できますか?」で韓国ドラマ初主演&大手制作会社と出演直契約
【28日の虎に翼】花江は梅子に秘密を告白、直明や子供たちには手抜きさせてほしいと提案する
チェリーの種を取るライフハックに「目からうろこ」「凄い」の声
大谷翔平25号、2試合連続先頭打者ホームラン!前日は半信半疑、この日は確信歩き弾