カドカワ Research Memo(6):長期借入を実施したものの自己資本比率は40%台を維持
(3)財政状態
貸借対照表を見ると、2016年9月末の総資産は前期末に比べ31,990百万円増加し、233,599百万円となった。内訳を見ると、流動資産が同29,562百万円増の161,389百万円となったほか、固定資産も同2,429百万円増の72,210百万円へ増加した。流動資産の増加は、売上債権の減少5,775百万円があったものの、長期借入れによる収入等により現金及び預金の増加35,834百万円があったことが主要因。また、固定資産の増加は主にYen Pressを連結子会社化したことによるのれんの増加647百万円などにより無形固定資産の増加1,719百万円があったためだ。
負債合計は127,218百万円となり前期末に比べ30,135百万円増加した。流動負債は前期末比9,387百万円減の52,027百万円へ減少したものの、固定負債が同39,523百万円増の75,146百万円となったことによる。なお、流動負債の減少は、買入債務の減少3,819百万円、返品引当金の減少1,315百万円などが主要因。一方、固定負債の増加は、8月に長期借入※を行ったことにより長期借入金が前期末に比べ38,960百万円増加したことによる。
※借入コミットメントラインの手数料を金利負担が下回るような低金利環境を生かし、同社が長期運転資金を確保する目的で15,000百万円(借入期間7年、利率:基準金利+スプレッド)の借入を行ったほか、KADOKAWAでも既存の借入10,000百万円及びコミットメントライン契約(極度金額15,000百万円)を見直し、金融費用を削減することを目的として期限前返済及びコミットメントライン契約の解約並びに25,000百万円(同社と同条件)の借入を行った。
純資産は前期末に比べて1,854百万円増加し106,381百万円となった。これは、配当金の支払等による資本剰余金の減少1,186百万円、円高による為替調整勘定の減少によるその他包括利益累計額の減少397百万円のマイナス要因があったものの、親会社株主に帰属する四半期純利益の計上による利益剰余金の増加2,795百万円があったことによる。
キャッシュ・フローの状況について見ると、2016年9月末の現金及び現金同等物は前期末比35,791百万円増加し87,966百万円となった。営業キャッシュ・フローは、仕入債務の減少3,707百万円、前受金の減少2,477百万円などのマイナス要因があったものの、売上債権の減少5,728百万円、税金等調整前四半期純利益4,002百万円の計上等により、2,081百万円の収入となった。投資キャッシュ・フローは、有形固定資産(1,965百万円)及び無形固定資産(1,091百万円)の取得による支出、連結の範囲の変更を伴う子会社持分の取得による支出1,039百万円等により、3,515百万円の支出となった。財務キャッシュ・フローは長期借入れによる収入等により、37,998百万円の収入となった。
経営指標を見ると、健全性をあらわす自己資本比率は長期借入を行ったことにより前期末の51.4%から44.9%へ低下したものの、流動比率は、長期借入による現金及び預金の増加に伴い流動資産が増加する一方で買入債務の減少等により流動負債が減少したことから、前期末の214.5%から309.9%へ上昇した。また、D/Eレシオも長期借入の影響により前期末の28.3%から65.2%へ上昇したものの、問題となる水準ではない。一方、収益性を表す営業利益率は出版事業の好調による第2四半期累計期間業績を反映し前年同期の3.7%から4.4%へ改善した。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 森本 展正 )
<HN>
生後間もない我が子がソファから落下 シンママのユーチューバー猛省「何を失ってもいいから…」
大谷翔平25号2試合連続先頭打者弾 6月好調キープ「そういう波が来やすいのかなと」/一問一答
大谷翔平がデコピンと出勤の様子を投稿、ひと休みしている様子も ヌートバーらが「いいね」
医薬品1100点所持容疑で男性逮捕 オーバードーズ目的で販売か
【巨人】坂本勇人がファーム練習合流「正解が見つかっていない」「やれることは全部やる」
ステーキ宮「肉の日」”お値段そのまま”40%増量キャンペーン実施(6月27日~29日)
松田元太がお悩み告白 山田涼介に本気のお願い「顔面が強いってことを忘れないでください」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
香港エキスプレスセール、6月28日まで 次回いつ?早見表や買い方まとめ
山下智久「ブルーモーメント」最終話6・3% 覚悟を決めた晴原は台風が迫っている東京へ向かう
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
霜月るな、松本人志めぐる“新証言”報道に「どうゆう事?その告発で人の人生奪ってるんやで」
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
22歳・元HKTタレント「最高すぎる」美バストあらわな水着姿披露「君がチャンピオン」と反響
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
粗品、“大物ピン芸人”同席の飲み拒否「その先輩おるなら行きません」情報暴露されスタジオ騒然
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
丸亀製麺の「丸亀うどーなつ」が販売開始で完売店舗続出!過去の「うどんで作ったドーナッツ」と比較すると……
知事選辞退へずまりゅう怒り「俺を舐めるのも大概にしろよ?俺みたいな大物インフルエンサーと」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
松本人志飲み会参加セクシー女優「警察に相談しに行きました」報告「さすがにこれは酷すぎる」
生後間もない我が子がソファから落下 シンママのユーチューバー猛省「何を失ってもいいから…」
大谷翔平25号2試合連続先頭打者弾 6月好調キープ「そういう波が来やすいのかなと」/一問一答
大谷翔平がデコピンと出勤の様子を投稿、ひと休みしている様子も ヌートバーらが「いいね」
医薬品1100点所持容疑で男性逮捕 オーバードーズ目的で販売か
【巨人】坂本勇人がファーム練習合流「正解が見つかっていない」「やれることは全部やる」
ステーキ宮「肉の日」”お値段そのまま”40%増量キャンペーン実施(6月27日~29日)
松田元太がお悩み告白 山田涼介に本気のお願い「顔面が強いってことを忘れないでください」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
香港エキスプレスセール、6月28日まで 次回いつ?早見表や買い方まとめ
山下智久「ブルーモーメント」最終話6・3% 覚悟を決めた晴原は台風が迫っている東京へ向かう