個人投資家PIPE-gii:ドル円と米長短金利差の関連性!!【FISCOソーシャルレポーター】
----------
17.11.10.9時に執筆
■米長短金利差とドル円の関連性
本日は、米長短金利差の前日(0.670)から本日(0.703)と上昇、ドル円の前日(113.37円)から本日(113.36円)とほぼ変わらず乖離幅が拡大しています。ドル円は日本株高と米法人税制改革案の期待感に支えられ、114.00円辺りで推移しています。米長短金利差は15年初来の最低値(0.670)まで低下しています。米10年債金利は2.340と節目の2.400辺りを上回れずにいて、米2年債金利は1.650と最低値圏、一部メディア報道では米法人税制改革案への懐疑的な声も聞かれるようになり、米10・2年債金利の急上昇期待は薄いでしょう。その他38週米長短金利差移動線(0.938)も下方向で推移しています。従ってドル円は、米法人税制改革案が今後のリスク要因となり、米法人税制改革案の進展と地政学リスク次第では、ボラティリティが拡大する場面もあるでしょう。
(注)米長短金利差は、米国金融政策と米国経済に敏感に反応して動き、米景気の先行指標と言われています。ドル円と米長短金利差では、概ね米長短金利差が先行して動き、ドル円との乖離幅は時間とともに収斂してどちらかに接近します。
◆以下11月6日執筆、本日朝の、米長短金利差は0.814%(30日)から0.716%(先週比↓)と最安値圏に接近、ドル円は113.16円から114.08円(先週比↑)と上昇して乖離幅が拡大しています。米長短金利差は16年8月2日の米大統領選時の最安値圏(0.707%)まで低下、その後上昇してトランプ政権誕生前の16年10月27日に0.923%辺りで、米長短金利差線と38週移動線がクロスし米長短金利差線(1.375%)が急上昇し、本年に入ってから低下しています。一方ドル円はトランプ政権誕生後に118.08円まで急上昇、足元では日本株高と米減税改革案(11月23日決議予定)の期待感に支えられ114.43円辺りまで上昇、節目の114.50円を上抜けできずにいます。今週のドル円は、日経平均株価の動向と米税制改革案(懐疑的な声も)と地政学リスク要因次第では、ボラティリティの拡大に注意したいところでしょう。
◆以下10月30日執筆、米長短金利差(10年−2年)は、概ね米国経済のインフレ先行期待値(判断基準は0.000%)と言われています。私は米長短金利差とドル円の関係性を分析しています。概ね米長短金利差が先行し、その後ドル円が動いて来ます。年始来の米長短金利差は、高値1.282%(2月6日)から安値0.738%(10月19日)で足元は0.820%辺りで推移。一方ドル円は、高値116.48円(1月4日)から安値107.78円(9月8日)で足元は113.68円辺りで推移、特に9月の北朝鮮リスクからは112.80円から114.20円辺りと値幅は限定的になっています。北朝鮮リスク時から両指標は乖離幅が拡大していますが、時間とともに収斂され乖離幅はどちらかに接近します。両指標の短期的には、基軸国債の米10年債金利は、トランプ政策の不安定化が意識され上値(2.477%)は重いでしょう、従って米長短金利差の急上昇は見込みづらく、今後はドル円が米長短金利差の方向に接近するでしょう。年末までのドル円は、上限値114.50円~下限値108.50円レンジが想定できると見ています。
--------
執筆者:PIPE-gii
ブログ:独自総合指数で金融市場を分析する!!
※毎朝8時半前後に更新
<WA>
ひまそらあかねを無視するマスコミ、岩下の新生姜社長が名前を出すだけで「不買運動」が叫ばれる事態に
大谷翔平がセイコーウオッチの新CMに登場 これまでのインタビューで「挑戦の軌跡」を表現
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
金村義明氏6億超赤字札幌ドームに「見通し甘いって言われても仕方ない、こうなるの分かってた」
陣内孝則、突然の肺がん告白に「ダブルチート」舞台あいさつ現場騒然…関係者「知らなかった」
三上悠亜、新たなセクシー女優像確立した自負「賛否両論仕方ない」けど「すごく切り開いてる」
【阪神】岡田監督助言を体現!前川右京が長打2本3打点「おめでとう」お立ち台から兄誕生日祝う
【巨人】阿部監督、井上温大に苦言「操れないボールを投げている」岡本和真4番200号「初めて知りました」
【オリックス】古田島成龍がプロ初失点「あの人だったらもういいかな」同郷・柳町達に適時打許す
【阪神】中野拓夢が誕生日前夜に3安打「1、2番が出ないと、と監督に言われてしまったので」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
株主優待の桐谷さん「アダルトサイトを見てたらウィルス感染」正直投稿 修復のお礼はやはり…
丸亀製麺の「丸亀うどーなつ」が販売開始で完売店舗続出!過去の「うどんで作ったドーナッツ」と比較すると……
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
大谷翔平25号、驚異の2試合連続先頭打者弾 ここ10試合で8発の荒稼ぎ 得意の6月、11本目
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
米国育ちの37歳女性タレントが提唱「エンドレス牛丼」にネット賛同「発想なかった」「いいね」
心臓手術の可能性も アレク「違う病院に行こうと思ってます」セカンドオピニオン検討
生後間もない我が子がソファから落下 シンママのユーチューバー猛省「何を失ってもいいから…」
【日本代表】“死の組”に森保監督「予想通り厳しいグループに入ったな、と」豪州、サウジと同組
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
松本人志飲み会参加セクシー女優「警察に相談しに行きました」報告「さすがにこれは酷すぎる」
ひまそらあかねを無視するマスコミ、岩下の新生姜社長が名前を出すだけで「不買運動」が叫ばれる事態に
大谷翔平がセイコーウオッチの新CMに登場 これまでのインタビューで「挑戦の軌跡」を表現
金村義明氏6億超赤字札幌ドームに「見通し甘いって言われても仕方ない、こうなるの分かってた」
陣内孝則、突然の肺がん告白に「ダブルチート」舞台あいさつ現場騒然…関係者「知らなかった」
NY為替:【NY午前外為概況】ドル・円は160円29銭から160円73銭で推移
三上悠亜、新たなセクシー女優像確立した自負「賛否両論仕方ない」けど「すごく切り開いてる」
【阪神】岡田監督助言を体現!前川右京が長打2本3打点「おめでとう」お立ち台から兄誕生日祝う
【巨人】阿部監督、井上温大に苦言「操れないボールを投げている」岡本和真4番200号「初めて知りました」
【オリックス】古田島成龍がプロ初失点「あの人だったらもういいかな」同郷・柳町達に適時打許す
【阪神】中野拓夢が誕生日前夜に3安打「1、2番が出ないと、と監督に言われてしまったので」