「需給改善」と「払しょくされない懸念」
日経平均;26724.06;+71.17TOPIX;1902.11;+3.10
[後場の投資戦略]
本日の日経平均は連日の米株高が好感されつつも度々マイナスに転じる場面があり、上値の重い展開となっている。もっとも、前日までの4日続伸で1500円近く上昇しており、3連休前という点も考慮するとまずまずしっかりした値動きと受け止めることもできるだろう。米ハイテク株高の流れを引き継いで値がさグロース(成長)株の一角が堅調なほか、原油を中心とした商品市況の上昇で関連銘柄にも買い。一方、自動車株の軟調ぶりが目立つ。トヨタ自が生産計画を下方修正し、供給制約の長期化が意識されるところだろう。東証1部全体としては値下がり銘柄の方が多く、連休を前に利益確定売りが出ている印象だ。前引けの日経平均が+0.27%なのに対し、東証株価指数
(TOPIX)は+0.16%。ここまでの東証1部売買代金は1兆3000億円超だが、前日と比べると少なくなっている。
新興市場ではマザーズ指数が+2.61%と3日続伸。こちらは前日に続きグロース株高の追い風を受け、堅調に推移している。日足チャートでは710pt近辺に位置する25日移動平均線を上抜けたが、今月3日の取引時間中に付けた高値784.81ptはまだ遠い。時価総額上位ではフリー<4478>が8%を超える上昇。ただ、グローバルW<3936>が売買代金トップで14%超上昇しており、値動きの軽い小型株物色の様相だ。
さて、前日の当欄「リバウンド期待にちらつく懸念のサイン」で触れた米国債の
「逆イールド」発生など、景気後退の予兆が随所に見られるなかで米株が連日の大幅高となっていることに首をかしげる市場関係者も少なくないようだ。前日の相場上昇についてはロシアのドル建て債利払い実施などを要因に挙げる解説が多いが、実際のところ「オプションのプット(売る権利)の建玉解消による影響が大きい」との一部関係者の指摘が的を射ているように思う。主要中央銀行の金融引き締め観測に始まり、ウクライナ紛争、商品市況の高騰など経済・金融市場の先行き不透明感を増すリスクが次々と顕在化するなか、下方リスクのヘッジ需要は大きかっただろう。目先はプット解消が米株を押し上げる構図が続く可能性もある。
日本でも日経平均オプションの建玉の推移を見ると、積み上がっていたプットが減少する一方、コール(買う権利)の増加が見られる。新年度に向けた需給改善期待から、短期志向の投資家を中心に株式の買い持ちを増やす動きもあると考えられる。
ただ、流動的なウクライナ情勢、根強いインフレ観測、米連邦準備理事会(FRB)を中心とした各国中銀の金融引き締めの影響など、懸念が払しょくされたわけではない。長期志向の投資家などは「戻り売り目線」であることに変わりないようにも感じる。例えば11日申込み時点の市場全体の信用買い残高の合計(東名2市場、制度・一般合計)は3兆2067億円(-1454億円)と前の週に比べ大きく減少した。10日の日経平均が1000円近い大幅上昇となっており、持ち高解消の売りが出たものと考えられている。
金融市場の不安を裏付けるかのように、ロシアはウクライナとの交渉進展を否定し、米国が中国のロシア支援を依然として警戒していることも伝わっている。今晩、米中首脳が電話会談を行うもようで、その内容に注目しておきたい。落ち着きを見せつつあった原油先物相場が急反発している点も見逃せない。また、本日の日銀金融政策決定会合では市場想定どおり政策の現状維持が決まったが、今朝発表された2月の全国消費者物価指数(CPI)は生鮮食品を除く総合指数で前年同月比0.6%上昇。為替市場では1ドル=118円台後半まで円安が進んでおり、黒田東彦日銀総裁が会見でこれらの点についてどういった認識を示すかも注目されるだろう。
アジア市場では中国・上海総合指数が小動きで、ハンセン指数は反落。3連休を前にした一段の買いの手掛かりは乏しいとみられ、後場の日経平均は様子見ムードからややこう着感を強めるとみておきたい。
(小林大純)
<AK>
【阪神】梅野隆太郎、巨人入りの盟友・甲斐に負けない覚悟「やるしかない」東京五輪で共闘の後輩
【阪神】村上頌樹ゆとり調整「肩できるのめちゃくちゃ早かった」反省生かし1カ月ノースロー調整
【阪神】中野拓夢、現役ドラフト加入の畠世周と意外な接点「ゲーム仲間です」バックアップも約束
【阪神】佐藤輝明、サンタへのお願いは「10割打てるバット」21年に同様回答で翌年打率アップ
【オリックス】来季高卒3年目のホープ内藤鵬が新打法に手応え「踏み込む力が上がった」
慶大・広池浩成は「制圧できる投手」として2年後ドラ1目指す 西武編成幹部の父には「仕事で…」
【阪神】前川右京、掛布雅之OB会長の2割8分&2桁本塁打指令に「好不調を少なくしたら絶対届く」
大佛次郎賞に日比野啓さん「『喜劇』の誕生 評伝・曾我廼家五郎」
【阪神】才木浩人が新兵器ディップスバー導入 前鋸筋&体幹トレーニングで球速180キロに!?
イチロー氏、試合前は志願の「球拾い」マリナーズのスターにもアドバイス「自分を見失うなと」
高橋ジョージ「やっぱりお縄だよ」新曲の印税引き出したら銀行の態度が…その後に残高見て仰天
56歳熟女がかっこよさと自分らしさを追求「グラビアは60まで続ける」
膳場貴子が22日「サンモニ」欠席 TBS駒田健吾アナが事情説明
北九州中学生2人死傷 近くに住む40代男性を殺人未遂容疑で逮捕
さらば・森田、『ラヴィット』で放送禁止用語の大失言!麒麟・川島が即謝罪もブチ切れ
中川翔子「加害者を守る必要なんかない」 北九州・中学生殺傷事件では容疑者報道めぐり物議
特殊捜査係20人が窓ガラス割り突入、容疑者確保 中学生2人殺傷
「普通は即死」渡辺香津美、危篤状態から在宅療養に 妻「生きていてさえくれれば…」
59歳俳優が告白「俺は芸能界に入る前にAVプロダクションをやっていた」
八代弁護士「警察は早い段階から行動確認に」と推測 北九州の中学生殺傷事件で男逮捕
多部未華子(30)結婚の裏事情あまりにも恐ろしすぎると話題に!
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
浜崎あゆみ、バスト丸見えの投稿にネット騒然「巨乳すぎて不自然」
クロちゃんを騙した「レイちゃま(小林レイミ)」の現在が別人すぎると話題に
高橋ジョージ「やっぱりお縄だよ」新曲の印税引き出したら銀行の態度が…その後に残高見て仰天
千円札に込めた奇跡!明石家さんまが30年間大切にした「ラブレター」に感涙
飯島直子「いつみんなに言おうか…」別れを報告「お空へ旅立ちました」
まるで別人?浜崎あゆみのFNS歌謡祭での姿に驚きの声
「わっぜか音がしっせえよ あたいは今朝ん台風か思っせえよ」 アルティメット鹿児島弁アニキが『Twitter』で話題に
WANDS復活で上杉昇(47)の衝撃的な現在の姿に注目が集まる事態に!
【阪神】梅野隆太郎、巨人入りの盟友・甲斐に負けない覚悟「やるしかない」東京五輪で共闘の後輩
【阪神】村上頌樹ゆとり調整「肩できるのめちゃくちゃ早かった」反省生かし1カ月ノースロー調整
【阪神】中野拓夢、現役ドラフト加入の畠世周と意外な接点「ゲーム仲間です」バックアップも約束
【オリックス】来季高卒3年目のホープ内藤鵬が新打法に手応え「踏み込む力が上がった」
【阪神】佐藤輝明、サンタへのお願いは「10割打てるバット」21年に同様回答で翌年打率アップ
慶大・広池浩成は「制圧できる投手」として2年後ドラ1目指す 西武編成幹部の父には「仕事で…」
【阪神】前川右京、掛布雅之OB会長の2割8分&2桁本塁打指令に「好不調を少なくしたら絶対届く」
大佛次郎賞に日比野啓さん「『喜劇』の誕生 評伝・曾我廼家五郎」
【阪神】才木浩人が新兵器ディップスバー導入 前鋸筋&体幹トレーニングで球速180キロに!?
イチロー氏、試合前は志願の「球拾い」マリナーズのスターにもアドバイス「自分を見失うなと」