Ｃ＆Ｒ社 Research Memo（10）：M&Aで事業領域を拡大、グループシナジー創出とAI活用で企業価値向上目指す

*11:10JST Ｃ＆Ｒ社 Research Memo（10）：M&Aで事業領域を拡大、グループシナジー創出とAI活用で企業価値向上目指す
■成長戦略

1. 成長戦略
クリーク・アンド・リバー社<4763>は経営ミッションとして、「プロフェッショナルの生涯価値の向上」と「クライアントの価値創造への貢献」を掲げ、基本戦略として「プロフェッショナル分野のさらなる深耕」「プロフェッショナル人材をベースとしたプロデュース事業の展開」「異分野のプロフェッショナルを掛け合わせたプロデュース事業の展開」「グループの営業資産を組み合わせた事業承継、M&Aの推進」に取り組んでいる。

多岐にわたる専門分野を持つグループ各社が、それぞれの強みを生かしながらグループ相互連携によってシナジーを高め収益成長を目指す「連峰経営」を同社では標榜している。事業領域が多岐に広がっていることから、株式市場ではコングロマリット・ディスカウント※の評価を受けているものの、事業ポートフォリオを多く抱えることで、不況抵抗力の強い安定した収益基盤を構築しているとも言える。今後はこれらグループのシナジー創出や、事業承継及びM&Aを活用することで収益成長を加速し、企業価値の向上を目指す。

※ 多様な事業を営む複合企業の時価総額が、それぞれの事業を独立した単独企業として評価し、それらを合算した理論上の価値よりも低くなる現象を指す。

また、急速に進化するAI技術に関して、同社は「AIは人の仕事を奪うものではなく、人の成長と創造性を加速させる『思考の武器』」と位置付けており、積極的に活用していく方針を示している。第1に、業務改善を目的とした活用で、独自開発した社内専用AIエージェント「セキュアAI」を使って営業会議の要約やメール添削、提案文の作成、研修カリキュラムの作成などを行い生産性向上に役立てているほか、社内勉強会等を実施することでAI活用に関するナレッジの向上に取り組んでいる。第2に、制作業務での活用を推進している。具体的には、ゲームの制作工程やシステム開発工程のほか、クリエイティブ制作（動画生成、画像生成、モック作成）でAI技術を活用し生産性の向上に取り組んでいる。第3に、新規事業計画の立案に向けて、アイデア創出などを手助けする壁打ちや市場調査等を目的に各種AIツールの活用を推進している。今後もAIを積極活用することで人と組織の価値を高め、収益成長並びに企業価値の向上を目指す考えである。

売上高1,000億円、営業利益100億円を業績目標に掲げる
2. 中長期目標
同社は、中長期の業績目標として売上高1,000億円、営業利益100億円を掲げている。プロフェッショナル領域を現在の18分野から、将来的に50分野まで広げていくことに加えて、グループ資産を生かした新規サービスの育成に注力する。プロフェッショナル人材ネットワークは現在の46.3万人から150万人に、顧客数は5.7万社から15万社に拡大することを目標としている。成長加速のカギを握る事業承継・M&Aについて、案件は年間300件ペースで同社に入ってきており、このなかからシナジーが見込める案件を精査し、グループ化の可否を判断していく。1件当たりの投資規模としては、2025年に実施した高橋書店グループ（株式取得費用約95億円）が過去最大であり、当面は同案件が上限の目安になると見られる。


■株主還元策
2027年2月期の1株当たり配当金は前期比2円増配の52円を予定
同社は配当方針として、安定配当を基本に配当性向の目安を2024年2月期より従来の20%水準から30%水準に引き上げた。2027年2月期の1株当たり配当金は期初計画で前期と同額の50.0円を予定していたが、業績計画を上方修正したことに伴い、2.0円増配となる52.0円（配当性向31.0%）とすることを発表した。また、自己株式の取得については、株価水準及び財務状況を踏まえて検討する。直近では2024年2月期と2025年2月期にそれぞれ10億円弱の自己株式の取得を実施しており、現在の株価水準（2026年10月16日時点1,452円）は当時と同水準もしくは下回る水準であり、今後も低迷が継続する場合には自己株式取得を実施する可能性も十分に考えられる。そのほか、株主優待制度についても2026年より新たに導入した。具体的には、毎年2月末時点で100株以上保有の株主を対象に、高橋書店の商品（カレンダーまたは手帳等）を贈呈する内容となっている。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　佐藤 譲）




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