翻訳センター Research Memo（4）：主力の翻訳事業は4分野（特許・医薬・工業・金融）に専門特化
FISCO 2021年07月13日 16:04:00
■事業概要
2. 翻訳事業
主力の翻訳事業は、翻訳センター<2483>本体、連結子会社のHC Language Solutions、(株)パナシア及びメディア総合研究所が行っている。分野特化戦略を推進しており、「特許」「医薬」「工業・ローカライゼーション」「金融・法務」の4分野に組織が分かれ、専門化している。
a) 顧客業界とサービス内容
「特許分野」の顧客は特許事務所や企業の知的財産関連部署であり、主に特許出願用の明細書など特許関連文書の翻訳サービスを提供する。業種としては電機、機械、化学、製薬やバイオなどの大手メーカーが中心である。
「医薬分野」の顧客は国内外の製薬会社・医療機器会社であり、医薬品・医療機器の研究開発から承認申請、マーケティングまで、あらゆるステージで発生する文書の翻訳サービスを提供する。グローバルのトップ製薬会社は外注する翻訳会社を絞る傾向にあり、プリファードベンダー（優先調達先）になれないと取引できない場合も増えている。同社では実績と知名度を背景に世界のトップ製薬会社の多く（世界大手の約3分の2）と取引実績があり、大手製薬会社をターゲットにプロジェクト型案件及び顧客常駐型サービスの拡大を推進している。
「工業・ローカライゼーション分野」は、自動車、電機、精密機械といった主要製造業からエネルギー、情報・通信、IT、ゲームといった非製造業まで幅広い産業領域を対象とする。取扱文書は、仕様書、作業手順書、取扱説明書、教育資料、Webサイトなど様々であり、1つのドキュメントから複数の言語に翻訳することも多い。
「金融・法務分野」の顧客は国内外の銀行・証券・保険会社、法律事務所及び企業の管理系部署である。金融関連では目論見書や運用報告書、法務関連では各種契約書、企業管理部署関連では決算短信や有価証券報告書、株主総会招集通知、アニュアルレポートなどのIR関連の開示資料などが代表的な文書である。近年、企業の管理系部署との取引を拡大している。
b) 強み
同社の特長は「組織化・システム化された営業機能・制作機能」である。これにより要求の厳しい産業翻訳顧客に対してバランスの良い価値（品質、スピード、コスト）を提供でき、かつ大規模プロジェクトや多言語案件にも機動的に対応できる。営業機能に関しては、
1) 専門特化によるノウハウ蓄積
2) 信頼されるコミュニケーションと顧客社内他部門への展開
3) グループネットワークを生かしたサービスの提案
などが強みとなっている。
制作機能に関しては、
1) 3,249名の翻訳・通訳登録者（2021年3月末）
2) ICTによる登録者マッチングシステム
3) 翻訳支援ツール、機械翻訳（NMT）の活用
4) 80言語以上に対応
5) 専門特化した子会社（メディカルライティング、海外への特許出願支援など）
などが強みとなっている。営業及び制作の両機能は相互に影響し合い好循環を生んでいる。
c) セグメント別業績推移
翻訳事業全体としては、2015年3月期から業績が右肩上がりで推移してきたが2020年3月期に踊り場となり、2021年3月期の業績はコロナ禍の影響により4分野で明暗が分かれた。特許分野では、本来景気の波などに影響されにくい事業特性があったものの、主要顧客である特許事務所からの受注が低調に推移した。医薬分野では、国内外の製薬会社からの安定した受注により増収となった。工業・ローカライゼーション分野では、IT・情報通信企業をはじめ需要回復の動きがあるものの、主要顧客である自動車関連企業からの受注が伸び悩んだ。金融・法務分野では、企業の管理系部署との取引が低調だった。翻訳事業全体では2021年3月期の売上高は7,520百万円（前期比7.3%減）、営業利益は496百万円（同27.7%減）と減収減益となった。
3. 派遣事業
派遣事業は連結子会社アイ・エス・エスが行う事業であり、語学スキルの高い人材を顧客企業へ派遣する。昨今は金融関連企業やITサービス関連企業、医薬品関連企業からの求人が堅調に推移している。2021年3月期の売上高は1,228百万円（前期比2.3%増）、営業利益は105百万円（同44.3%増）と6年連続の増益となった。
4. 通訳事業
通訳事業は連結子会社アイ・エス・エスが行う事業であり、IRカンファレンスや商品発表会、各種イベントなどでの通訳業務を請け負う。対面での会議通訳案件が主体のため、コロナ禍の影響で受注が大幅に減少した。2021年3月期の売上高は477百万円（前期比53.2%減）、営業損失は69百万円（前期は60百万円の利益）と減収減益となった。
5. コンベンション事業
コンベンション事業は連結子会社アイ・エス・エスが行う事業である。コンベンション開催のタイミングには、通訳や翻訳のニーズも同時に発生するため、グループシナジーが期待できるという特性がある。また事業特性として、案件規模が大きくコンペティションで受注が決まるため、業績の変動が大きい。2017年3月期に大規模な国際会議を受注し大きく業績を伸ばした反動で、2018年3月期は減収減益となったが、それ以降は右肩上がりとなっている。2020年3月期の第4四半期にはコロナ禍の影響でイベントの中止や延期が発生した。2021年3月期は「日本臨床神経生理学会学術大会 第50回記念大会」をはじめとする医学会案件を受託・運営したものの、大型国際会議の開催中止・延期の影響が大きく業績は落ち込んだ。2021年3月期の売上高は298百万円（前期比61.8%減）、営業損失は57百万円（前期は16百万円の利益）と減収減益となった。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 角田秀夫）
＜EY＞
2. 翻訳事業
主力の翻訳事業は、翻訳センター<2483>本体、連結子会社のHC Language Solutions、(株)パナシア及びメディア総合研究所が行っている。分野特化戦略を推進しており、「特許」「医薬」「工業・ローカライゼーション」「金融・法務」の4分野に組織が分かれ、専門化している。
a) 顧客業界とサービス内容
「特許分野」の顧客は特許事務所や企業の知的財産関連部署であり、主に特許出願用の明細書など特許関連文書の翻訳サービスを提供する。業種としては電機、機械、化学、製薬やバイオなどの大手メーカーが中心である。
「医薬分野」の顧客は国内外の製薬会社・医療機器会社であり、医薬品・医療機器の研究開発から承認申請、マーケティングまで、あらゆるステージで発生する文書の翻訳サービスを提供する。グローバルのトップ製薬会社は外注する翻訳会社を絞る傾向にあり、プリファードベンダー（優先調達先）になれないと取引できない場合も増えている。同社では実績と知名度を背景に世界のトップ製薬会社の多く（世界大手の約3分の2）と取引実績があり、大手製薬会社をターゲットにプロジェクト型案件及び顧客常駐型サービスの拡大を推進している。
「工業・ローカライゼーション分野」は、自動車、電機、精密機械といった主要製造業からエネルギー、情報・通信、IT、ゲームといった非製造業まで幅広い産業領域を対象とする。取扱文書は、仕様書、作業手順書、取扱説明書、教育資料、Webサイトなど様々であり、1つのドキュメントから複数の言語に翻訳することも多い。
「金融・法務分野」の顧客は国内外の銀行・証券・保険会社、法律事務所及び企業の管理系部署である。金融関連では目論見書や運用報告書、法務関連では各種契約書、企業管理部署関連では決算短信や有価証券報告書、株主総会招集通知、アニュアルレポートなどのIR関連の開示資料などが代表的な文書である。近年、企業の管理系部署との取引を拡大している。
b) 強み
同社の特長は「組織化・システム化された営業機能・制作機能」である。これにより要求の厳しい産業翻訳顧客に対してバランスの良い価値（品質、スピード、コスト）を提供でき、かつ大規模プロジェクトや多言語案件にも機動的に対応できる。営業機能に関しては、
1) 専門特化によるノウハウ蓄積
2) 信頼されるコミュニケーションと顧客社内他部門への展開
3) グループネットワークを生かしたサービスの提案
などが強みとなっている。
制作機能に関しては、
1) 3,249名の翻訳・通訳登録者（2021年3月末）
2) ICTによる登録者マッチングシステム
3) 翻訳支援ツール、機械翻訳（NMT）の活用
4) 80言語以上に対応
5) 専門特化した子会社（メディカルライティング、海外への特許出願支援など）
などが強みとなっている。営業及び制作の両機能は相互に影響し合い好循環を生んでいる。
c) セグメント別業績推移
翻訳事業全体としては、2015年3月期から業績が右肩上がりで推移してきたが2020年3月期に踊り場となり、2021年3月期の業績はコロナ禍の影響により4分野で明暗が分かれた。特許分野では、本来景気の波などに影響されにくい事業特性があったものの、主要顧客である特許事務所からの受注が低調に推移した。医薬分野では、国内外の製薬会社からの安定した受注により増収となった。工業・ローカライゼーション分野では、IT・情報通信企業をはじめ需要回復の動きがあるものの、主要顧客である自動車関連企業からの受注が伸び悩んだ。金融・法務分野では、企業の管理系部署との取引が低調だった。翻訳事業全体では2021年3月期の売上高は7,520百万円（前期比7.3%減）、営業利益は496百万円（同27.7%減）と減収減益となった。
3. 派遣事業
派遣事業は連結子会社アイ・エス・エスが行う事業であり、語学スキルの高い人材を顧客企業へ派遣する。昨今は金融関連企業やITサービス関連企業、医薬品関連企業からの求人が堅調に推移している。2021年3月期の売上高は1,228百万円（前期比2.3%増）、営業利益は105百万円（同44.3%増）と6年連続の増益となった。
4. 通訳事業
通訳事業は連結子会社アイ・エス・エスが行う事業であり、IRカンファレンスや商品発表会、各種イベントなどでの通訳業務を請け負う。対面での会議通訳案件が主体のため、コロナ禍の影響で受注が大幅に減少した。2021年3月期の売上高は477百万円（前期比53.2%減）、営業損失は69百万円（前期は60百万円の利益）と減収減益となった。
5. コンベンション事業
コンベンション事業は連結子会社アイ・エス・エスが行う事業である。コンベンション開催のタイミングには、通訳や翻訳のニーズも同時に発生するため、グループシナジーが期待できるという特性がある。また事業特性として、案件規模が大きくコンペティションで受注が決まるため、業績の変動が大きい。2017年3月期に大規模な国際会議を受注し大きく業績を伸ばした反動で、2018年3月期は減収減益となったが、それ以降は右肩上がりとなっている。2020年3月期の第4四半期にはコロナ禍の影響でイベントの中止や延期が発生した。2021年3月期は「日本臨床神経生理学会学術大会 第50回記念大会」をはじめとする医学会案件を受託・運営したものの、大型国際会議の開催中止・延期の影響が大きく業績は落ち込んだ。2021年3月期の売上高は298百万円（前期比61.8%減）、営業損失は57百万円（前期は16百万円の利益）と減収減益となった。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 角田秀夫）
＜EY＞
情報提供元： FISCO