ナガイレーベ Research Memo(8):2024年8月期は営業利益4.4%減へ下方修正、下半期は1.7%増益予想
● 2024年8月期の連結業績見通し
ナガイレーベン<7447>の2024年8月期の連結業績は、売上高が前期比0.1%増の17,200百万円、営業利益が同4.4%減の4,400百万円、経常利益が同4.6%減の4,460百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同4.5%減の3,080百万円と予想されており、期初予想(売上高17,800百万円、営業利益4,615百万円)から下方修正された。上記のように上半期の業績が計画値を下回ったことから通期予想も下方修正されたが、下半期だけを見れば期初の計画値とほとんど変わっておらず、下半期の営業利益予想は前年同期比で1.7%増となっている。
この予想の前提として同社は、前期からのインフレ影響の長期化により厳しい経営環境が続くと見ている。そのような環境下で同社としては、好調に推移している「Earth Song」のラインナップ拡充に加えて、ネームバリューのある「MACKINTOSH PHILOSOPHY」ブランドを新規投入(後述)することで、市場の活性化を促す。またコア市場では更新遅れの解消を図り、周辺市場では患者ウェアのシェアアップ、コンペルパックでの手術ウェア拡販及び海外市場の開拓にも注力する。これらの施策により、売上高は前期比0.1%増を計画し、わずかではあるが過去最高を目指す。
売上総利益率は、43.3%(前期は43.9%)となる見込みで、売上総利益は同1.3%減の7,450百万円を予想している。売上総利益の増減要因は、増収によるもので8百万円増、利益率低下によるもので105百万円減と予想されている。さらに利益率低下の要因分析を行うと、為替(円安)の影響で240百万円減(2023年8月期131.5円/米ドルに対して、2024年8月期は143.0円/米ドル)、海外生産比率の上昇(2023年8月期53.2%に対して、2024年8月期は54.5%)による効果で100百万円増、加工賃の上昇による影響で75百万円減、原材料費の上昇で160百万円減となる見込み。一方で、2023年2月から製品の価格改定を進めたことにより、265百万円の増益になると見ている。
販管費は前期比3.7%増の3,050百万円を計画しているが、主に人件費で92百万円増、広告宣伝費で19百万円増、荷造運賃費で13百万円増などを見込んでいる。設備投資額は、400百万円(建物関連146百万円、IT設備123百万円、物流設備110百万円、生産設備20百万円等)となり、減価償却費は275百万円となる見込み。
(1) 「MACKINTOSH PHILOSOPHY」ブランドを導入
同社は、八木通商(株)及び(株)マッキントッシュジャパンとブランドライセンス契約を結び、「MACKINTOSH PHILOSOPHY Medicalwear(R)」を2024年1月から発売している。これまでエレガンステイストの「Bright Days(R)」及び「Beads Berry(R)」ブランドの展開を行ってきたが、今回それらに加え新たに英国を代表するMACKINTOSHのモノづくり精神とクラシックで時代性のあるスタイルを受け継いだ「MACKINTOSH PHILOSOPHY」ブランドを導入することでハイエンドゾーンに厚みを持たせ、多様で高レベルなユーザー満足度を高めることを目指していく方針だ。初年度の売上高は100百万円、3年後には500百万円の売上高を目標としている。
(2) アイテム別、市場別売上高予想
市場別売上高については、コア市場は前期比1.0%減の12,320百万円を見込んでおり、アイテム別ではヘルスケアウェアが同0.7%減の9,330百万円、ドクターウェアが同0.3%減の2,510百万円、ユーティリティウェア・他が8.6%減の480百万円を計画している。周辺市場は同2.7%増の4,630百万円を見込んでおり、患者ウェアで同3.8%増の3,050百万円、手術ウェアで同0.6%増の1,580百万円を計画している。なお、海外市場は同6.6%増の250百万円を見込んでいる。
(3) 商品別売上高予想
ハイエンド商品では、エレガンスライン商品の強化に加えて新ブランド「MACKINTOSH PHILOSOPHY Medicalwear(R)」を投入することで前期比2.2%増の1,420百万円を計画している。高付加価値商品では、引き続き新コンセプトブランド「Earth Song」の市場浸透により付加価値の向上を追求することで、同1.9%増の10,100百万円を見込んでいる。付加価値商品では、他社物件の獲得及び量販品からの引き上げ移行を推進するものの、同3.2%減の5,000百万円を計画している。量販品は拡販に注力していないこともあり、同5.5%減の680百万円の見込み。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 寺島 昇)
<SI>
右腕切断手術の佐野慈紀氏が近況報告…2、3歩歩くとふらついてこけた
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
バルセロナ、DFクバルシの27年までの契約延長を発表 契約解除金は825億円に
鬼越トマホーク金ちゃん「全員してると思う」必ず確認しては落胆するネット記事の見出し
千葉県私立中学の魅力がわかる 「私学の魅力2024」合同学校説明会開催 2024年5月12日(日)流通経済大学 新松戸キャンパスにて
【漢字穴埋めクイズ】□に入る漢字は何?(第1744問)
【広島】先発ローテ再編し中日3連戦へ 中5日の九里亜蓮「チームが勝てるよう」自身1勝も狙う
AMLにおける寛解期に残存するFLT3-ITD変異と移植後の転帰との間に重要な関連があることが研究によって判明
【5月10日生まれの著名人】藤あや子、草刈民代、武田修宏、島田珠代ら
中川翔子、“ダブル神様”との誕生会に大歓喜「まさかこんな未来がくるなんて!」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
大物炎上系ユーチューバー”衝撃の預金残高”公開「すげぇ」「エグい」驚きの声
水原一平容疑者 最高刑「懲役33年」トレンド入り 「人生詰んだ」「稀代の詐欺師」の声
「ふてほど」25歳女優“薔薇ブラ”でポロリ寸前?過激衣装に「見えちゃう」「刺激強すぎ」
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
水原一平容疑者、歯科治療で大谷翔平から930万円だまし取ったことも判明
米大物俳優、大谷翔平と2ショット公開しネット驚愕「夢のような写真」
元セクシー女優の漫画家、自身の「無痛分娩」の経験振り返り「数時間後には麻酔きれて…」
ベッキー「私のシーン ほとんどモザイクあり」自身”衝撃出演シーン”紹介
中学数学の全国統一模試1位の元アイドル、胸元あらわなグラビアショット公開「最高すぎ」の声
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
深夜のファミリーマート徘徊、必ず入っている「フエラムネのミニチュアおもちゃ付」を探し求めた結果……
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
小澤征悦と再婚した桑子真帆アナ(34)黒い過去が流出、衝撃の過去にネット騒然
ガーシー、佐野ひなこの暴露を示唆でネット騒然「ファンだったのに」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
右腕切断手術の佐野慈紀氏が近況報告…2、3歩歩くとふらついてこけた
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
バルセロナ、DFクバルシの27年までの契約延長を発表 契約解除金は825億円に
鬼越トマホーク金ちゃん「全員してると思う」必ず確認しては落胆するネット記事の見出し
千葉県私立中学の魅力がわかる 「私学の魅力2024」合同学校説明会開催 2024年5月12日(日)流通経済大学 新松戸キャンパスにて
【漢字穴埋めクイズ】□に入る漢字は何?(第1744問)
【広島】先発ローテ再編し中日3連戦へ 中5日の九里亜蓮「チームが勝てるよう」自身1勝も狙う
AMLにおける寛解期に残存するFLT3-ITD変異と移植後の転帰との間に重要な関連があることが研究によって判明
【5月10日生まれの著名人】藤あや子、草刈民代、武田修宏、島田珠代ら
中川翔子、“ダブル神様”との誕生会に大歓喜「まさかこんな未来がくるなんて!」