クオールHD Research Memo(1):2026年3月期に売上高3,000億円、営業利益250億円を目指す
クオールホールディングス<3034>は大手調剤薬局チェーンの1社で、調剤薬局店舗数で第2位、売上高で第3位(上場企業ベース)の位置にある。調剤以外の分野では、CSO※1事業や薬剤師などの医療系人材紹介派遣事業、医薬品製造販売事業などを展開している。2023年10月にオーソライズジェネリック製品(以下、AG製品※2)を主に展開する第一三共エスファ(株)の株式を30%取得して持分法適用関連会社とした。2024年4月には追加で21%の株式を取得して連結対象子会社とし、将来的には100%子会社化にする予定となっている。株式取得資金の総額は250億円となり、金融機関からの借入れと手元資金で充当していく予定となっている。
※1 CSO(Contract Sales Organization):医薬品販売業務受託機関)の略で、CMR(契約MR(Medical Representative、医薬情報担当者))の派遣業務となる。
※2 AG製品:新薬メーカーから許諾を得て、原薬、添加物及び製法等が新薬と同一のジェネリック製品。
1. 2024年3月期第2四半期累計業績は会社計画を達成
2024年3月期第2四半期累計(2023年4月-9月)の連結業績は、売上高で前年同期比7.4%増の88,540百万円、営業利益で同11.5%減の3,559百万円と概ね会社計画通りに着地した。売上高は、主力の保険薬局事業が処方箋応需枚数の増加により処方箋単価下落の影響を吸収し同7.2%増となったほか、医療関連事業もCSO事業や医療系人材紹介派遣事業の好調により同9.7%増となった。利益面では、医療関連事業が同1.9%増益となった一方で、保険医薬事業が同6.8%減益となった。減益要因は医薬品卸との価格交渉が厳しくマージンがやや悪化したことに加えて、薬剤師の募集費、システム関連の支払手数料が増加したことが主因だ。ただ、会社計画通りの進捗となっている。2023年9月末の店舗数は前期末比13店舗増の905店舗となっている。
2. 2024年3月期業績は調剤薬局事業、医療関連事業とも伸長し、増収増益見通し
2024年3月期の連結業績は売上高で前期比5.9%増の180,000百万円、営業利益で同5.3%増の10,000百万円と期初計画を据え置いた。保険薬局事業は処方箋単価の下落を処方箋応需枚数の増加で吸収し増収増益を見込む。下期は地域支援体制加算取得店舗を増やすことで技術料単価の底上げを図り、薬剤師の最適配置による募集費の低減にも取り組む。一方、医療関連事業はCSO事業や医療系人材紹介派遣事業が下期も好調を持続することで増収増益となる見通しだ。なお、第一三共エスファが下期から持分法適用関連会社となり、2024年3月期の業績予想には持分法による投資利益で700百万円の計上を見込んでいる。
3. 第一三共エスファのグループ化で2025年3月期より事業規模が一段と拡大
同社は中期業績目標として、2026年3月期に売上高3,000億円、営業利益250億円を目指している。このうち、保険薬局事業はM&Aも含めた積極出店の継続や在宅調剤の強化、生産性向上による収益性の改善により、売上高で年率5%以上の成長と着実な利益成長を目指す。医療関連事業はM&Aも含めた規模の拡大を図ることで2024年3月期比1.2倍の増収とし、利益率も12%以上を目指す。また、2025年3月期から連結対象子会社となる第一三共エスファの業績は、2024年3月期見込みの売上高750億円、営業利益110億円から2026年3月期は売上高1,000億円、営業利益140億円を目標として掲げた。販売機能の拡大や新製品の開発などをグループシナジーによって効率的に進め、年率15%以上の増収と利益率15%以上を目指す。今回の第一三共エスファのグループ化によって同社の事業基盤は大幅に強化されることになり、医薬品の研究開発から製造販売、医療系人材サービス、調剤薬局までをカバーする総合ヘルスケア企業として一段の飛躍が期待される。
■Key Points
・2024年3月期第2四半期累計業績は増収減益となるも概ね会社計画通りに進捗
・2024年3月期は期初計画を据え置き、過去最高業績を更新する見通し
・第一三共エスファのグループ化により2026年3月期に売上高3,000億円、営業利益250億円を目指す
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
<SO>
仲村トオル、最年少だった「あぶ刑事」撮影に大遅刻 舘ひろしがスタッフの面前で一喝した理由は
【日本ハム】河野竜生がサヨナラ被弾「田宮の配球に首振って投げたボール。責任は僕にある」
乃木坂46が5年ぶりドーム&スタジアムクラスツアー開催発表“聖地”神宮球場含む東名阪7公演
カズが今季最長の31分間出場、オリベイレンセは最終戦で敗れ残留ギリギリの15位で終える
【日本ハム】マルティネス、リーグトップタイ4本目の三塁打 5試合ぶりのマルチ安打も
おうちでフェムケアを『リルビューティージェル』の店頭販売をスタート
有吉弘行「THE SECOND」優勝のガクテンソク祝福「個人的に応援、ついに日の目を見た」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
西城秀樹さん長男木本慎之介、野口五郎とツーショット「お父さんが1番喜んでる」親子二代で親交
フット後藤輝基、指原莉乃から返ってきたひと言にガックリ 相談メールに気遣いの長文返信も
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
大谷翔平が不運な判定で2度見逃し三振 「えん罪退場」で話題の球審は引き揚げる大谷にブチギレ
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
吉野家が「マスク外し強要疑惑」でプチ炎上、店員さんに聞いてみると……
マンション刺殺、被害者は19歳大学生の女性 大阪・枚方
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
藤田ニコル「脱ぐ予定なかったのですが気づいたらノリノリで…」ヒョウ柄水着姿に大反響
3度逮捕の38歳小向美奈子「今はやってないですよね?」の直撃質問に”回答”
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
【2024年最新】自動車税・固定資産税の1番お得な支払い方法!スマホ決済8選を徹底比較
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
大谷翔平が不運な判定で2度見逃し三振 「えん罪退場」で話題の球審は引き揚げる大谷にブチギレ
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
仲村トオル、最年少だった「あぶ刑事」撮影に大遅刻 舘ひろしがスタッフの面前で一喝した理由は
【日本ハム】河野竜生がサヨナラ被弾「田宮の配球に首振って投げたボール。責任は僕にある」
カズが今季最長の31分間出場、オリベイレンセは最終戦で敗れ残留ギリギリの15位で終える
乃木坂46が5年ぶりドーム&スタジアムクラスツアー開催発表“聖地”神宮球場含む東名阪7公演
【日本ハム】マルティネス、リーグトップタイ4本目の三塁打 5試合ぶりのマルチ安打も
おうちでフェムケアを『リルビューティージェル』の店頭販売をスタート
有吉弘行「THE SECOND」優勝のガクテンソク祝福「個人的に応援、ついに日の目を見た」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
西城秀樹さん長男木本慎之介、野口五郎とツーショット「お父さんが1番喜んでる」親子二代で親交
フット後藤輝基、指原莉乃から返ってきたひと言にガックリ 相談メールに気遣いの長文返信も