エージェント・インシュアランス・グループ Research Memo(3):安定的な収益構造を確立
1. 事業概要
エージェント・インシュアランス・グループ<5836>の2022年12月期の事業別営業収益構成比は主力の国内事業が94.7%、海外事業が5.3%であった。国内事業は個人及び法人顧客向けに損害保険及び生命保険を販売する保険代理店業を手掛けており、損害保険が74.6%、生命保険が25.4%となっている。保険会社が様々な保険商品を設計するメーカーとしての役割であるのに対し、同社グループは保険代理店として顧客ニーズに合った商品を第三者の立場で選択し、販売する。海外事業は、連結子会社のAgent America, Inc.が世界最大の保険市場である米国で3拠点(カリフォルニア州2拠点、テキサス州1拠点)を展開し、現地に進出している日系企業や米国駐在員を対象に保険代理店業及び保険ブローカー業を行っている。米国は連邦法に加えて各州に固有の法律があり、保険事業を行う際には各州でライセンスを取得しなければならないが、Agent America, Inc.は米国38州(ほか1特別区)で保険商品を取り扱っていることが強みで、州をまたいで事業展開している顧客に対応できる。海外事業の売上収益のうち8割以上を損害保険による手数料収入が占めている。
同社は、ストック収益の要素が高い損害保険を中心に、フロー収益の要素が高い生命保険もバランスよく取り入れた安定的な収益構造を確立している。損害保険と生命保険は収益構造が異なっており、生命保険は契約を獲得した年に初年度手数料を得て、次年度以降は継続手数料として初年度より低い手数料率を4~10年間得るフロー型ビジネスであるのに対し、損害保険は1年ごとに更新するストック型ビジネスが多い。高い更新率(同社の主力商品である東京海上日動火災保険の2022年12月期自動車保険更新率は94.9%)を維持すれば、翌年以降も継続して同水準の保険料に対する手数料収入が安定的に得られる。また、同社は来店型店舗を展開せず、損害保険の更新を接点とした訪問型(対面またはオンライン)の営業スタイルで、ローコストオペレーション体制を実現している。
なお、保険代理店業界の大手としては、生命保険代理店では業界最大手のほけんの窓口グループ(株)(伊藤忠商事<8001>が大株主)、FPパートナー<7388>、「保険市場」を展開するアドバンスクリエイト<8798>、アイリックコーポレーション<7325>等が挙げられる。損害保険を収益の主軸とした保険代理店では同社のほか光通信<9435>のグループ会社である(株)E保険プランニングがある。同社の取扱保険料は損害保険175億円、生命保険131億円(2022年12月期)、E保険プランニングの保険取扱保険料は損害保険200億円、生命保険100億円(2022年10月時点)となっている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 田窪芳人)
<SO>
大分妻子殺害の被告、身勝手な動機 遺族は傍聴席の柵越え憤慨
東京・品川の住宅で母子4人死亡、首や胸に刃物の傷 父は煙吸い込む
NHK「プロフェッショナル」ナレーション収録は5時間 自身を「モノマネ」神田愛花も驚き
大谷翔平4試合連続安打も日本知る敵将ロブロ監督の“大谷包囲網”で連敗「うまく対処できた」
植村あかり4冊目の写真集発売「夢のような1冊」6月の卒コンへ「曲数は“23”にしたい」
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
父は元広島投手、19歳美女タレントが始球式登板に感謝 九里亜蓮とのツーショットも公開
自称「カトパン」似の100キロ女芸人、ブラトップ姿でダンス「躍動する脂肪、頼りない足首」
松平健、真島茂樹さんの最期涙ながらに看取る「生涯ダンサーを貫き通したマジを尊敬し称賛します」
綾小路翔、真島茂樹さん追悼「本当に元気が出るダンスでした」紅白で振り付けを直接教わり感謝
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
吉住、なぜかR-1グランプリの大爆笑ネタが炎上させられてしまう事態に
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
藤田ニコル「初めてした日」ゆうちゃみ「体位とかも全部」親に明かしたギャル的「性事情」に騒然
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
俳優の中尾彬さんが死去、81歳 幅広く活躍 トレードマークは「ねじねじ」 妻は池波志乃
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
大分妻子殺害の被告、身勝手な動機 遺族は傍聴席の柵越え憤慨
東京・品川の住宅で母子4人死亡、首や胸に刃物の傷 父は煙吸い込む
NHK「プロフェッショナル」ナレーション収録は5時間 自身を「モノマネ」神田愛花も驚き
大谷翔平4試合連続安打も日本知る敵将ロブロ監督の“大谷包囲網”で連敗「うまく対処できた」
植村あかり4冊目の写真集発売「夢のような1冊」6月の卒コンへ「曲数は“23”にしたい」
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
父は元広島投手、19歳美女タレントが始球式登板に感謝 九里亜蓮とのツーショットも公開
自称「カトパン」似の100キロ女芸人、ブラトップ姿でダンス「躍動する脂肪、頼りない足首」
松平健、真島茂樹さんの最期涙ながらに看取る「生涯ダンサーを貫き通したマジを尊敬し称賛します」
綾小路翔、真島茂樹さん追悼「本当に元気が出るダンスでした」紅白で振り付けを直接教わり感謝