日ピストン Research Memo(11):市場環境変化はあるがエンジン生き残りのシナリオも(3)
4. リケンとの経営統合について
2022年7月27日、日本ピストンリング<6461>とリケンは株式移転による共同持株会社を設立し、経営統合することを発表した。両社はともにピストンリング等の内燃機関部品を中心に事業を展開し、世界のモータリゼーションの発展に貢献しており、地球環境に優しいエンジン部品の開発が両社に課せられた使命と認識している。一方で、自動車業界は100年に一度と言われる大きな変革の中にある。このため、今後の発展の第一歩として、長年培った両社のブランドを生かし、統合したガバナンスのもとで経営資源配分や次なるコア事業育成等を推進することにより、大きな相乗効果を出しつつ脱炭素実現に向けた取り組みの加速が可能となり、全く新たな事業体に進化し、持続的成長と企業価値向上を実現できると認識した。経営統合が両社株主、従業員やすべてのステークホルダーに最適な選択であると確信し、経営統合に向けた基本合意書を締結した。
経営統合によって見込まれる相乗効果としては、(1) 経営リソースシフトによる既存事業の強化・次なるコア製品開発の早期実現、(2) スピードを増す脱炭素化社会への対応力強化、(3) インフラを含むリソースの共同利用によるコスト削減、(4) 製品相互補完等による生産効率化を通じた製造コスト削減及び供給責任への適時適切な対応、(5) 人や技術の交流を通じた人的スキル高度化、を挙げている。
(1) 経営リソースシフトによる既存事業の強化・次なるコア製品開発の早期実現
設備投資の濃淡の調整、広範囲の生産最適化等を進めることで、既存事業の効率化と開発力の深化を図り、キャッシュ・フロー創出力を強化する。また、既存事業の効率化を通じ、次なるコア事業・新製品分野に経営リソースをシフトし、製品開発の早期実現を目指す。具体的には、同社は新製品事業(医療機器事業、電動化・ロボット事業、モータ事業)の育成・確立を、リケンは次世代コア製品(熱エンジニアリング事業、EMC事業、水素・新エネルギー事業、次世代新事業(非ICE))の芽の多数創出を目指している。
(2) スピードを増す脱炭素化社会への対応力強化
これまで培ってきた両社の製品、生産に関する技術やリソースを持ち寄り、展開することで、環境分野技術を発展させ製品の脱炭素化を加速するとともに、サプライチェーン全体を視野に入れたCO2排出量の削減にも積極的に取り組み、サステナブルな社会の実現に貢献する。具体的には、環境性能に優れた製品によってICEの燃費(環境負荷)低減に貢献するとともに、同社の高効率パワートレインシステム実現ソリューションの提供や、リケンでの新世代ICE対応部品の開発などを挙げている。
(3) インフラを含むリソースの共同利用によるコスト削減
サプライチェーン全体における生産性向上や、両社の内製プロセス共通化による外部流出費用の削減、共同購買による調達費用の削減、重複するシステムや間接業務などの効率化を進めることで、競争優位性を確保する。
(4) 製品相互補完等による生産効率化を通じた製造コスト削減及び供給責任への適時適切な対応
生産拠点の最適化を進め、大幅な生産性改善、高品質品を供給できる体制拡充、固定費削減の実現を目指す。また、サステナブルな生産体制の確立を通じ、供給責任を適時適切に果たす。
(5) 人や技術の交流を通じた人的スキル高度化
知見や技術の積極的な交流を通じて「新しいアイデア」が生まれる機会を提供するとともに、従業員エンゲージメントがよりいっそう高まる職場環境の実現を目指す。
経営統合については、共同株式移転によって共同持株会社であるリケンNPR株式会社を設立する。代表取締役は2名(代表取締役CEOにはリケンの取締役、代表取締役COOには同社の取締役が就任)、取締役会の構成員は13名(社外取締役が3分の1以上)を予定しており、株式移転比率は今後両社にて協議のうえで決定するとしている。なお、経営統合の前提となる公正取引委員会における企業結合審査に要する時間等を考慮し、2022年11月28日付で経営統合スケジュールを未定に変更(変更前の予定は効力発生日2023年4月3日)した。ただし、経営統合方針に変更はなく、早期の実現を目指している。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 水田雅展)
<SI>
21日 九州~関東は晴れて夏日急増 熱中症注意 沖縄はいよいよ梅雨入り秒読み
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
大阪ガスのプロ注目、高波寛生が初戦黒星を反省 昨秋日本一を決定づけた大卒2年目
宇野実彩子、沖縄旅行写真が大反響「全部可愛い」「旦那さんも一緒ですかー?」夫はNEWS小山
【ソフトバンク】栗原陵矢サイクル超え!2発含む6打点「完璧ですね」21得点記録的圧勝
日本生命のリードオフマン松本渉が三盗含む3盗塁「次の塁に行くのが僕の役目」50m5・7秒
綾瀬はるかものまねタレント、カナダへ留学を報告 16年前の写真公開し「元々が似てる」の声
ドイツ代表MFトニ・クロースが引退へ「ピークでキャリア終える」34歳、インスタで表明
【広島】床田寛樹リーグトップタイ5勝目も「踏ん張れなかったので小園に申し訳ない」
森山愛子、20周年の節目に年内での活動休止を発表「自分自身と向き合い見つめ直したい」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
大谷翔平が不運な判定で2度見逃し三振 「えん罪退場」で話題の球審は引き揚げる大谷にブチギレ
吉野家が「マスク外し強要疑惑」でプチ炎上、店員さんに聞いてみると……
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
マンション刺殺、被害者は19歳大学生の女性 大阪・枚方
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
藤田ニコル「脱ぐ予定なかったのですが気づいたらノリノリで…」ヒョウ柄水着姿に大反響
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
大谷翔平が不運な判定で2度見逃し三振 「えん罪退場」で話題の球審は引き揚げる大谷にブチギレ
21日 九州~関東は晴れて夏日急増 熱中症注意 沖縄はいよいよ梅雨入り秒読み
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
大阪ガスのプロ注目、高波寛生が初戦黒星を反省 昨秋日本一を決定づけた大卒2年目
NY外為:ドル底堅く推移、米長期金利は低下
宇野実彩子、沖縄旅行写真が大反響「全部可愛い」「旦那さんも一緒ですかー?」夫はNEWS小山
【ソフトバンク】栗原陵矢サイクル超え!2発含む6打点「完璧ですね」21得点記録的圧勝
日本生命のリードオフマン松本渉が三盗含む3盗塁「次の塁に行くのが僕の役目」50m5・7秒
綾瀬はるかものまねタレント、カナダへ留学を報告 16年前の写真公開し「元々が似てる」の声
ドイツ代表MFトニ・クロースが引退へ「ピークでキャリア終える」34歳、インスタで表明
【広島】床田寛樹リーグトップタイ5勝目も「踏ん張れなかったので小園に申し訳ない」