ディーエムソリュ Research Memo(5):アルゴリズム対応という課題を抱えるインターネット事業
1. 強みと課題
ダイレクトメール事業における強みは、その参入障壁の高さ自体に加え、100人近くの営業スタッフによる全国規模の展開力、価格競争力、企画・デザインから発送までのワンストップソリューション、フルフィルメントサービスのキャパシティにある。インターネット事業においては、蓄積されたSEOノウハウ、バーティカルメディアやインターネット広告の運用ノウハウ、Webサイトの構築力にある。こうした2つの事業を持つことも強みといえ、それぞれの事業価値を向上させることでシナジーを増幅、ネットとリアルにわたる新サービスや新規事業など新たな価値の創造も追求している。
(1) ダイレクトメール事業の強み
ダイレクトメールの市場は、規模が3,400億円程度で微減傾向にあると言われる。また、依然として小規模な印刷業者が印刷のついでに郵便の発送を代行していることが多い。このため、大手の同社でさえシェアが5%程度しかなく、集約化がようやく進み始めたニッチな業界と言うことができる。しかし、DMの減少要因は、インターネットの普及によって、同社では取り扱いのない年賀状や請求書が減っていることにあると言われている。したがって商用のDM市場は、実態として言われるほど縮小している可能性は低い。また開封率の高さから高単価商材や好景気業種の利用が意外と多いこともあり、全体のトレンドと異なって堅調と考えられる。
そのような業界において同社の強みは、100人近くもの営業スタッフを抱え全国規模で営業展開していることにある。同業の大手発送代行企業でも、同社ほどに営業スタッフを抱える体制にはなっていないように思われる。その結果、4,600を超える様々な業種の取引先を有し、年間4万件を超える案件を取り扱っていることから、景気に左右されにくい構造になっている。また、同社は中小規模の案件をメインターゲットとしているが、中小規模案件は顧客ニーズに合わせてカスタマイズする能力が必要となる。自社デザイナーを数人抱え、商品企画のできる部署もあるため、発送代行にとどまらず、企画やデザインなど顧客の求めに応じてワンストップのサービスが可能となっている。加えて、急成長するEC市場に対してはフルフィルメントセンターの拡充で対応しているが、上場企業の資金力を背景に、余裕あるキャパシティを持つことで積極営業を下支えすることができる。全国屈指のスケールがあるため、ゆうメールやメール便などの発送費においても強い価格競争力を維持している。
(2) インターネット事業の課題
インターネット事業のボラティリティがやや高いことは課題と言える。インターネット業界は日進月歩で新しい技術が開発されるため、常に新たな技術に関するノウハウを導入しサービスを拡充しないと、即座に優位性が失われるからである。また、インターネット広告もバーティカルメディアも検索技術の優位性が決め手となるが、定期的に行われる検索エンジンのアルゴリズム更新への対応がなかなか容易ではない。長年そうしたノウハウを積み上げ、今でも社内スタッフがアルゴリズムの変更に対応しているが、それでも集客が弱まることがあるため、気の抜けない作業を続けていく必要がある。2021年から続いている同社メディアへの顧客流入の低調は、まさにそうした課題が顕在化したといえる。現在鋭意対応中だが、コンサルティングなどを拡充しているデジタルマーケティングや元来のメディア作成能力に定評があることから、アルゴリズムというリスクをカバーしながら、成長が続くインターネット市場において最新の技術を追求していくことが肝心と考える。
ECが基盤2事業の間に納まることで進化が加速
2. ビジネスモデルの進化
ダイレクトメール事業とインターネット事業は以前からシナジーが期待されていたが、大きな効果として現れているとは言いづらい。そのようななか、これまでビジネスの核としてこなかったが、常に意識してアプローチしてきたEC領域が、ビアトランスポーツの子会社化で事業の形になってきた。ECとは、情報流と商流がバーチャルで、物流がリアルな商売である。商流は決済なのでアプリケーションとなるが、情報流は同社のインターネット事業がピタリと当てはまり、物流はまさにダイレクトメール事業そのものである。同社においてECがダイレクトメール事業とインターネット事業の要に納まることは自然といえ、同社のビジネスモデルの進化を示していると考える。2つの基盤事業の間に関連の深い新規事業が納まってくると、2つの事業の間でも共通課題や共同作業が生まれやすくなるため、今後、シナジーが大きく増幅していくことが予想される。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 宮田仁光)
<SI>
有働由美子”61歳推しアーティスト”から壁ドン受け大興奮「55歳にもなって生まれて初めて」
森香澄、白ビキニ×体育座りの破壊力!初写真集の快進撃に御礼ショット披露
「セクシー田中さん」原作者亡くなる直前にグループLINE、日テレ特別調査チームが背景明かす
フジテレビ「警察24時」制作に影響なし「何かあったから辞めるとかは考えていない」大多亮専務
【ソフトバンク】沢柳亮太郎1軍昇格 30日巨人戦で守備時に負傷交代した三森大貴を抹消
法廷に34回響いた「ギルティ」 全罪状で有罪、トランプ氏表情硬く
60歳ベテラン俳優が生告白「いまだにたけし軍団だと思われている」
45歳浜崎あゆみ、子供の「参観日コーデ」が話題「このお母さん教室でオーラめっちゃ出てそう」
【ソフトバンク】生海、散歩から始まる復活ロード「やっぱり外っていいっすね」 左側頭葉の脳挫傷から再起へ
猫じゃらしに無反応な「虚無猫」が話題 目を開いたまま寝てる?
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
大原櫻子、ガーシー暴露後初のSNS投稿に賛否の声「イメージ最悪になった」
「暴露します」松本人志飲み会参加セクシー女優「衝撃作」発売「言えなくてずっと溜めてた」
漫才師の今くるよさん死去 膵がんのため
大谷翔平被弾投手が悪態ついて退場処分!次打者フリーマンと対戦中に判定巡り塁審と口論
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
金正恩の妹・金与正関連のネタ投稿がTwitterで大量に出回る
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
千原せいじのシエラレオネ巡る発言 NPO代表理事が公式謝罪忠告「最悪、国家間の問題に発展」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
有働由美子”61歳推しアーティスト”から壁ドン受け大興奮「55歳にもなって生まれて初めて」
森香澄、白ビキニ×体育座りの破壊力!初写真集の快進撃に御礼ショット披露
「セクシー田中さん」原作者亡くなる直前にグループLINE、日テレ特別調査チームが背景明かす
フジテレビ「警察24時」制作に影響なし「何かあったから辞めるとかは考えていない」大多亮専務
【ソフトバンク】沢柳亮太郎1軍昇格 30日巨人戦で守備時に負傷交代した三森大貴を抹消
法廷に34回響いた「ギルティ」 全罪状で有罪、トランプ氏表情硬く
60歳ベテラン俳優が生告白「いまだにたけし軍団だと思われている」
45歳浜崎あゆみ、子供の「参観日コーデ」が話題「このお母さん教室でオーラめっちゃ出てそう」
【ソフトバンク】生海、散歩から始まる復活ロード「やっぱり外っていいっすね」 左側頭葉の脳挫傷から再起へ
猫じゃらしに無反応な「虚無猫」が話題 目を開いたまま寝てる?