霞ヶ関キャピタル Research Memo(4):高水準の自己資本比率を確保
2. 財務状況と経営指標
2022年8月期第2四半期末における資産合計は、前期末比5,818百万円増の20,858百万円となった。流動資産は同5,795百万円増の16,500百万円であった。これは主に販売用不動産が4,507百万円、現金及び預金が1,606百万円増加したことによる。なお、販売用不動産が大幅に増加した要因は、2021年12月の公募増資により調達した約35億円を活用して積極的な用地取得をさらに加速したことによる。一方、固定資産は同24百万円増の4,345百万円となった。これは主に有形固定資産は減少したものの、投資有価証券の増加等により投資その他の資産が79百万円増加したことによる。
負債合計は、前期末比2,037百万円増の12,171百万円となった。流動負債は同1,342百万円増の5,482百万円であった。これは主に未払金が316百万円、未払法人税等が365百万円減少したものの、短期借入金等(短期借入金及び1年内返済予定の長期借入金)が1,985百万円増加したことによる。固定負債は同694百万円増の6,688百万円であった。これは主に長期借入金が1,133百万円増加したことによる。以上から、有利子負債(長短借入金)は同3,119百万円増の10,103百万円となった。また、純資産合計は、同3,781百万円増の8,687百万円となった。これは主に新株発行に伴い資本金及び資本剰余金がそれぞれ1,868百万円増加したことによる。
同社のビジネスモデルは、高収益と財務の健全性を同時に実現するものである。2022年8月期第2四半期は、借入金と公募増資により、今後の収益拡大につながる販売用不動産の積極的な仕込みを進めた。また、公募増資の結果、自己資本比率は前期末の32.1%から41.1%に改善した。これは2021年3月期の東証1部上場の不動産業平均の31.3%を上回っていることからも、高い安全性を確保していると評価できる。なお、収益性についても、2021年8月期のROAは8.8%、ROEも18.2%と、2021年3月期の東証1部上場不動産業平均の3.4%、6.8%を大きく上回っており、高い収益性を確保している。
2022年8月期第2四半期末の現金及び現金同等物の残高は前期末比1,606百万円増の5,210百万円となった。営業活動によるキャッシュ・フローは4,505百万円の支出となり、これは主に、棚卸資産の増加による支出が3,936百万円増加したことなどによる。投資活動によるキャッシュ・フローは351百万円の支出となった。これは主に、有形固定資産の取得による支出が117百万円減少したこと、投資有価証券の取得による支出が127百万円増加したこと、貸付けによる支出が150百万円増加したことによる。財務活動によるキャッシュ・フローは6,457百万円の収入となった。これは主に、株式の発行による収入が3,568百万円あったこと、長期借入れによる収入(ネット)が1,139百万円あったことなどによる。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 国重 希)
<YM>
【第9週の虎に翼】終戦を迎え体調を崩していた直言は、ある重要な秘密を打ち明け…
大谷翔平「2番DH」第1打席は三ゴロ、併殺崩れで一塁に残る
大谷翔平「2番DH」シンシナティーで初アーチなら26球場目 試合前にはキャッチボールで調整
【ダイソーのレインポンチョは使える?】コンパクトレインポンチョ2種徹底比較!|旅の便利グッズ
進化した角層ケア!無添加オールインワン「メディプラス」にUVケアと洗顔ケアが仲間入り
高梨瑞樹、「おおおおお!」「たまらんて」下着で車内に寝そべる妖艶なショットにファン悶絶
こだわりの成分を浴びる!ウエルシアの新ブランド「IT’S WHAT’S INSIDE THAT MATTERS.」誕生
いぎなり東北産・律月ひかる名前の由来「夏の太陽のように」「角のない、まあるい優しい女の子に」
少額の税逃れ「ちょっとならバレないよね」ってホント? 税務署も気が付けないか
クロちゃん、彼女リチとのユニバデート報告に「珍しくええ画像やな」と辛口コメントも
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
吉住、なぜかR-1グランプリの大爆笑ネタが炎上させられてしまう事態に
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
藤田ニコル「初めてした日」ゆうちゃみ「体位とかも全部」親に明かしたギャル的「性事情」に騒然
俳優の中尾彬さんが死去、81歳 幅広く活躍 トレードマークは「ねじねじ」 妻は池波志乃
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
【第9週の虎に翼】終戦を迎え体調を崩していた直言は、ある重要な秘密を打ち明け…
大谷翔平「2番DH」第1打席は三ゴロ、併殺崩れで一塁に残る
大谷翔平「2番DH」シンシナティーで初アーチなら26球場目 試合前にはキャッチボールで調整
【ダイソーのレインポンチョは使える?】コンパクトレインポンチョ2種徹底比較!|旅の便利グッズ
進化した角層ケア!無添加オールインワン「メディプラス」にUVケアと洗顔ケアが仲間入り
高梨瑞樹、「おおおおお!」「たまらんて」下着で車内に寝そべる妖艶なショットにファン悶絶
こだわりの成分を浴びる!ウエルシアの新ブランド「IT’S WHAT’S INSIDE THAT MATTERS.」誕生
いぎなり東北産・律月ひかる名前の由来「夏の太陽のように」「角のない、まあるい優しい女の子に」
クロちゃん、彼女リチとのユニバデート報告に「珍しくええ画像やな」と辛口コメントも
少額の税逃れ「ちょっとならバレないよね」ってホント? 税務署も気が付けないか