日本調剤 Research Memo(5):最新鋭のつくば第二工場の収益化が成長戦略の核
3. 医薬品製造販売事業の成長戦略
国は2020年9月末までにジェネリック医薬品の使用数量割合を80%に高める政府目標を策定している。これによるジェネリック医薬品の需要増加を見据えた対応が、つくば第二工場の建設であった。
つくば第二工場は2018年4月の竣工予定で工事が進められてきたが、予定どおり完成した。生産設備は複数期に分けて導入予定で、今回は第1期として生産能力33億錠/年の設備が導入された。医薬品製造販売事業における成長戦略とは、つくば第二工場の新規設備をいかに収益拡大につなげるかと同義と言える。
生産面では、工場の稼働率を如何に高めるかがポイントとなる。この点について同社は、1)ジェネリック医薬品の販売品目数に占める自社製造品目数の割合の拡大と、2)最新設備を生かした受託生産事業の拡大、の2つのアプローチにより、稼働率を高めて減価償却費等の費用増加を吸収し業績拡大につなげる計画だ。
販売面では、自社内に巨大調剤薬局チェーンがある強みを生かし、内部売上高と外部売上高の両面で業容を拡大させる計画だ。内部売上高については、前述のように業界再編の本格到来により、同社はM&Aも積極的に活用しながら店舗数を拡大させていくとみられ、それが成長ドライバーとなる。一方外部売上高については、ジェネリック医薬品の使用量割合80%という政府目標が需要ドライバーだ。
業績面では、稼働初年度の2019年3月期は減価償却費やスタートアップコストで費用が増加する一方、製品の初出荷が12月に予定されているため、営業利益は51百万円(前期比95.7%減)にまで急落すると予想されている。しかしその後は、生産販売数量の順調な増大により業績のV字回復が期待されている。
医師・看護師等に取扱職種を拡大へ。薬剤師分野は日本調剤ブランドで安定成長が続く
4. 医療従事者派遣・紹介事業の成長戦略
医療従事者派遣・紹介事業の成長戦略は大きく2つだ。1つは薬剤師の派遣・紹介事業での成長であり、もう1つは取扱職種の拡大だ。
薬剤師の派遣・紹介事業は、国が推進する「患者のための薬局ビジョン」が成長ドライバーの役割を果たすと期待される。その中では、かかりつけ薬剤師・薬局の実現や、対人業務の重視の方針への対応で、薬剤師の慢性的な人手不足に拍車がかかっている状況だ。こうした状況は同社自身の求人費用増大にもつながるリスクをはらんでいるが、“日本調剤”の知名度に加え、サービスブランドである“ファルマスタッフ”の知名度も浸透していることから、順調に業容を拡大させられると期待される。
取扱職種の拡大は、医師、看護師、その他の医療従事者などへのサービス拡大だ。これらの職域についてはそれぞれ先行する事業者が存在しているが、同社は強みを持つ薬剤師の派遣・紹介事業で培ったノウハウの活用や、シナジー効果の追求によって新たな市場の開拓に臨む計画だ。目下は、医師紹介事業の拡大に向けた先行投資を実施中で、営業拠点の増設や営業部員の増員に取り組んでいる。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 浅川 裕之)
<TN>
【3日の虎に翼】裁判官として雇ってもらうため司法省に来た寅子、人事課にいたのは桂場だった
大谷翔平「2番DH」ロッキーズ初登板の山本由伸を援護できるか 相手先発は右腕クワントリル
【ソフトバンク】43歳の和田毅が先発、4年ぶり5度目の開幕3連勝なるか/見どころ
長塚京三「多分、天職」仏映画デビューから俳優人生50年、78歳今もスタイリッシュで格好良い
【ヤクルト】年長の石川雅規23年連続勝利なるか 楽天岸孝之と合わせて83歳対決/見どころ
京都・産寧坂の倒木は防げた? 「切ってもいいか」所有者過去に相談
えなこ「ENK45」ツインテール&制服衣装に「えぐいだろ」「ツインテ最高かよ」
3種のミント香るクーリングミスト!「john masters organics」夏季限定発売
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
焼肉が3058円から食べ放題!定番から希少部位まで味わえる人気焼肉専門店が新装開店
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
大原櫻子、ガーシー暴露後初のSNS投稿に賛否の声「イメージ最悪になった」
「暴露します」松本人志飲み会参加セクシー女優「衝撃作」発売「言えなくてずっと溜めてた」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
浜崎あゆみ、子供の写真公開に疑いの声止まず「よそのお宅の子供?」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
漫才師の今くるよさん死去 膵がんのため
大谷翔平被弾投手が悪態ついて退場処分!次打者フリーマンと対戦中に判定巡り塁審と口論
金正恩の妹・金与正関連のネタ投稿がTwitterで大量に出回る
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
大原櫻子、ガーシー暴露後初のSNS投稿に賛否の声「イメージ最悪になった」
【3日の虎に翼】裁判官として雇ってもらうため司法省に来た寅子、人事課にいたのは桂場だった
大谷翔平「2番DH」ロッキーズ初登板の山本由伸を援護できるか 相手先発は右腕クワントリル
【ソフトバンク】43歳の和田毅が先発、4年ぶり5度目の開幕3連勝なるか/見どころ
長塚京三「多分、天職」仏映画デビューから俳優人生50年、78歳今もスタイリッシュで格好良い
【ヤクルト】年長の石川雅規23年連続勝利なるか 楽天岸孝之と合わせて83歳対決/見どころ
京都・産寧坂の倒木は防げた? 「切ってもいいか」所有者過去に相談
えなこ「ENK45」ツインテール&制服衣装に「えぐいだろ」「ツインテ最高かよ」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
3種のミント香るクーリングミスト!「john masters organics」夏季限定発売
焼肉が3058円から食べ放題!定番から希少部位まで味わえる人気焼肉専門店が新装開店