ラクオリア創薬 Research Memo(1):動物薬上市や臨床開発の進捗順調、19/12期に営業損益の黒字化が視野に
ラクオリア創薬<4579>はファイザー日本法人のファイザー(株)から中央研究所が独立してできた創薬開発型バイオベンチャー。一般的な医薬品メーカーとは異なり、新薬の種となる開発化合物を創出し、その技術・特許を医薬品メーカーにライセンスアウト(導出)することで収益を上げるというビジネスモデルだ。参入障壁が高いイオンチャネル創薬において優位性を有している点に強みがあり、消化器領域、疼痛領域を得意としている。
1. 2016年12月期は、内容的に動物薬の収益貢献ポテンシャルを確認できた決算
2016年12月期決算は期初予想に対しては未達となったが、その要因は米国での動物薬の販売開始が2016年秋から2017年1月に決算期をまたいでずれ込み、マイルストン収入の計上ができなかったためだ。延期された動物薬は2017年1月に発売されており、今後は当該薬剤からのロイヤルティ収入が期待される。2016年12月期決算の最も重要なメッセージは、動物薬について今後の同社の収益に重要な貢献をする確度が一段と高まったことだと弊社では考えている。
2. ヒト領域では臨床開発が順調に進捗し、2019年~2020年に2薬剤が上市の見通し
導出済みプログラムの臨床開発は全般に順調な進捗が続いている。韓国CJヘルスケア(株)が取り組む胃食道逆流症向けのP-CABについては2017年中に第3相試験が終了し、2019年の上市という道筋が見えてきた。Meiji Seikaファルマ(株)が進める統合失調症薬ジプラシドンも、2018年に第3相試験を終え、2019年の承認申請、2020年の上市というスケジュールで進捗している。
3. がん領域に特化した創薬ベンチャー、テムリックを完全子会社化
同社は開発領域のヨコ展開やアカデミアとの共同研究成果の取り込みのための体制整備などを目的に、テムリック(株)を2017年2月3日付で完全子会社化した。テムリックが米Syros Pharmaceuticals, Inc.(以下、Syros)に導出したTM-411は、急性骨髄性白血病(AML)/骨髄異形成症候群(MDS)向けに第2相試験中だ。興味深いのは、SyrosはTM-411をAML/MDS向けのプレシジョン・メディシン(個別化医療・精密医療)として新薬承認を目指している点だ。プレシジョン・メディシンは治療効果改善につながる新しい医療概念として大きな注目を集める分野だ。
4. 2019年12月期における営業損益の黒字転換を業績目標として明示
同社は中期経営計画『Odyssey 2018』をローリングして2019年12月期までの業績目標を公表したが、2019年12月期において営業損益が黒字転換する目標となっている。動物薬の上市やヒト領域での医薬品開発が順調に進捗している現状から、将来の安定収益獲得に自信を深めたことが読み取れる。今中期経営計画業績目標は、ロイヤルティ収入やマイルストン収入など、既導出プログラムからの事業収益を基本にして策定されているため、業績目標達成への信頼度は高いと弊社では考えている。
■Key Points
・動物薬2剤が2017年に上市、ヒト領域の2剤も2019年~2020年に続く見通し
・プレシジョン・メディシンで差別化が期待できるテムリックを子会社化
・2019年12月期に営業損益が黒字転換の見通し
(執筆:フィスコ客員アナリスト 浅川 裕之)
<NB>
有罪評決に打ちのめされたトランプ氏 法廷画家が見たその瞬間
西武vs巨人がトレンドに!大渋滞必至のベルーナドームで渋滞に巻き込まれない方法
「激走戦隊カーレンジャー」イエローレーサーの本橋由香さん死去 原発不明がんで闘病中だった
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
キダ・タローさん「最高顧問」は自称だった? 探偵!ナイトスクープ追悼特集で竹山明かす
終了から一転!北陸応援割、5月31日新潟分発売再開へ あの大手旅行サイトも参画
堂本光一「SHOCK」本編より一足早くスピンオフ千秋楽 コロナ禍で生まれどんどん進化
テレ朝テレメンタリー2023「彷徨い続ける同胞」がワールドメディアフェスティバル銀賞受賞
【6月1日生まれの著名人】つまみ枝豆、坂上忍、夏川結衣、EXILE・HIRO、本田望結ら
大谷翔平、今季4度目の2試合連発なるか 対ロッキーズは通算12試合、4本塁打で得意カード
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
大原櫻子、ガーシー暴露後初のSNS投稿に賛否の声「イメージ最悪になった」
「暴露します」松本人志飲み会参加セクシー女優「衝撃作」発売「言えなくてずっと溜めてた」
漫才師の今くるよさん死去 膵がんのため
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
大谷翔平被弾投手が悪態ついて退場処分!次打者フリーマンと対戦中に判定巡り塁審と口論
金正恩の妹・金与正関連のネタ投稿がTwitterで大量に出回る
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
浜崎あゆみ、子供の写真公開に疑いの声止まず「よそのお宅の子供?」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
有罪評決に打ちのめされたトランプ氏 法廷画家が見たその瞬間
西武vs巨人がトレンドに!大渋滞必至のベルーナドームで渋滞に巻き込まれない方法
「激走戦隊カーレンジャー」イエローレーサーの本橋由香さん死去 原発不明がんで闘病中だった
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
終了から一転!北陸応援割、5月31日新潟分発売再開へ あの大手旅行サイトも参画
堂本光一「SHOCK」本編より一足早くスピンオフ千秋楽 コロナ禍で生まれどんどん進化
テレ朝テレメンタリー2023「彷徨い続ける同胞」がワールドメディアフェスティバル銀賞受賞
【6月1日生まれの著名人】つまみ枝豆、坂上忍、夏川結衣、EXILE・HIRO、本田望結ら
「まだ撫でてくれないの…?」モフモフ待ちの猫さんが見せた『しょんぼり』顔が可愛すぎてノックアウト♡
ジュニアシートは助手席に設置していい?注意点とジュニアシートの選び方