アジア投資 Research Memo(2):日本とアジアにまたがる独立系の総合投資会社
○事業内容
日本アジア投資<8518>は、日本とアジアにまたがる独立系の総合投資会社として、主力のベンチャー投資のほか、グロース投資やメガソーラー事業投資などの新規投資分野にも注力している。豊富な投資経験とブランド、ネットワーク、人材、事業パートナーなどの事業基盤を生かしながら、革新的な技術やビジネスモデルを持ち、高い成長力を有するベンチャー企業や中堅・中小企業等への投資や成長支援を通じて、日本とアジアの両地域における産業活性化や経済連携の拡大などに貢献をしてきた。最近では、安定収益の拡大や関連する投資分野とのシナジー創出などを目的としてメガソーラー事業投資にも参入している。
同社グループは、自己資金(自己勘定)による投資のほか、機関投資家等の出資者からの出資及び同社グループ自身の出資により組成される「投資事業組合(ファンド)」からの投資を行っている。同社グループが管理運用等を行っているファンド運用残高は 36,758百万円(17ファンド)、同社グループの自己資金及び運用ファンドによる投資残高は18,547百万円の規模となっている(2016 年9月末現在)。
事業セグメントは投資事業の単一であるが、業務別には、「投資事業組合等管理業務」「投資業務」「その他」の3つに区分している。営業総利益の構成比率は、投資事業組合等管理業務(運営報酬)が47.0%、投資業務(投資損益等)が52.7%となっている(2016年3月期実績)。
業務別の概要は以下のとおりである。
a)投資事業組合等管理業務
同社グループが組成した投資事業組合(ファンド)の管理運用等により運営報酬を受領している。運営報酬には、経常的な管理・運営に対する管理報酬のほか、ファンドの運用成果(パフォーマンス)に応じて受領する成功報酬の2種類がある。2016年9月末のファンド運用残高は36,758百万円(17ファンド)となっている。
b) 投資業務
日本及びアジア(特に中華圏)における成長企業等に対して、自己勘定及び同社グループが管理運営するファンドからの投資を行うとともに、投資先企業に対しては、同社が持つ様々なリソースやネットワークを活用し、投資先企業と一体となって事業拡大に取り組み、キャピタルゲイン(投資差益)の獲得を目指している。なお、各投資先企業が事業を拡大し利益が計上された場合でも、直接日本アジア投資の業績に影響を与えることは無く、投資先企業の株式売却時にキャピタルゲインとなって初めて影響を与える点に注意が必要である。
また近年では、メガソーラープロジェクトによる売電収入を含め、安定収益の獲得を目指した投資も拡大している。2016年9月末の投資残高は合計18,547百万円(215社)であるが、そのうち自己勘定が94億円、ファンド勘定が91億円となっている。
地域別の投資残高は、日本が66.3%、中華圏(中国、香港、台湾)が32.7%である。業種別では、プライベートエクイティでは、注力する「QOL(Quality of Life)関連」※のほか、「IT・インターネット関連」「機械・精密機器関連」「サービス関連」「その他」と多岐にわたっている。加えて、「再生可能エネルギープロジェクト」の投資残高も、事業拡大に伴い増加している。
※「バイオテクノロジー・創薬・医薬品」「医療機器・医療関連サービス」「環境関連機器・環境関連サービス」「その他QOL関連」によって構成されている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 柴田 郁夫)
<TN>
明石家さんま「うちの母親のカレーに一番近いのは…」人気タレントの名前挙げ、こだわり明かす
【柏】脳震とうの疑いで交代のGK松本健太が無事を報告「誰かを非難するようなことはしないで」
業務用食品スーパー「アミカ」VS「業ス」!人気定番5商品のコスパ対決の結果は?
内川聖一氏、ノーノ―巨人戸郷翔征にあっぱれ!「ザ・先発ピッチャーってタイプ」
オリオールズ、ブルワーズから元巨人抑えビエイラを獲得 21年NPB最高球速166キロを計測
山本由伸登板予定の27日レッズ戦 試合開始1時間半前倒しを決定 悪天候予想のため
川栄李奈はなじむよどこまでも ドラマ、舞台に引っ張りだこ いつも元気な秘けつは…
【ヤクルト】松本健吾、史上初の前回初登板から2試合連続完封なるか/見どころ
【ソフトバンク】山川穂高、日曜日で1発でるか 今季7試合24打数5安打で本塁打0/見どころ
迷い子のオポッサムのベッドになる猫、母の代わりに優しく包む
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
吉住、なぜかR-1グランプリの大爆笑ネタが炎上させられてしまう事態に
トミーズ健、父が遺した口座解約で銀行とトラブルも…「真実」にガックリ
藤田ニコル「初めてした日」ゆうちゃみ「体位とかも全部」親に明かしたギャル的「性事情」に騒然
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
明石家さんま「うちの母親のカレーに一番近いのは…」人気タレントの名前挙げ、こだわり明かす
【柏】脳震とうの疑いで交代のGK松本健太が無事を報告「誰かを非難するようなことはしないで」
業務用食品スーパー「アミカ」VS「業ス」!人気定番5商品のコスパ対決の結果は?
内川聖一氏、ノーノ―巨人戸郷翔征にあっぱれ!「ザ・先発ピッチャーってタイプ」
オリオールズ、ブルワーズから元巨人抑えビエイラを獲得 21年NPB最高球速166キロを計測
山本由伸登板予定の27日レッズ戦 試合開始1時間半前倒しを決定 悪天候予想のため
川栄李奈はなじむよどこまでも ドラマ、舞台に引っ張りだこ いつも元気な秘けつは…
【ヤクルト】松本健吾、史上初の前回初登板から2試合連続完封なるか/見どころ
【ソフトバンク】山川穂高、日曜日で1発でるか 今季7試合24打数5安打で本塁打0/見どころ
迷い子のオポッサムのベッドになる猫、母の代わりに優しく包む