アジア投資 Research Memo(2):日本とアジアにまたがる独立系の総合投資会社
○事業内容
日本アジア投資<8518>は、日本とアジアにまたがる独立系の総合投資会社として、主力のベンチャー投資のほか、グロース投資やメガソーラー事業投資などの新規投資分野にも注力している。豊富な投資経験とブランド、ネットワーク、人材、事業パートナーなどの事業基盤を生かしながら、革新的な技術やビジネスモデルを持ち、高い成長力を有するベンチャー企業や中堅・中小企業等への投資や成長支援を通じて、日本とアジアの両地域における産業活性化や経済連携の拡大などに貢献をしてきた。最近では、安定収益の拡大や関連する投資分野とのシナジー創出などを目的としてメガソーラー事業投資にも参入している。
同社グループは、自己資金(自己勘定)による投資のほか、機関投資家等の出資者からの出資及び同社グループ自身の出資により組成される「投資事業組合(ファンド)」からの投資を行っている。同社グループが管理運用等を行っているファンド運用残高は 36,758百万円(17ファンド)、同社グループの自己資金及び運用ファンドによる投資残高は18,547百万円の規模となっている(2016 年9月末現在)。
事業セグメントは投資事業の単一であるが、業務別には、「投資事業組合等管理業務」「投資業務」「その他」の3つに区分している。営業総利益の構成比率は、投資事業組合等管理業務(運営報酬)が47.0%、投資業務(投資損益等)が52.7%となっている(2016年3月期実績)。
業務別の概要は以下のとおりである。
a)投資事業組合等管理業務
同社グループが組成した投資事業組合(ファンド)の管理運用等により運営報酬を受領している。運営報酬には、経常的な管理・運営に対する管理報酬のほか、ファンドの運用成果(パフォーマンス)に応じて受領する成功報酬の2種類がある。2016年9月末のファンド運用残高は36,758百万円(17ファンド)となっている。
b) 投資業務
日本及びアジア(特に中華圏)における成長企業等に対して、自己勘定及び同社グループが管理運営するファンドからの投資を行うとともに、投資先企業に対しては、同社が持つ様々なリソースやネットワークを活用し、投資先企業と一体となって事業拡大に取り組み、キャピタルゲイン(投資差益)の獲得を目指している。なお、各投資先企業が事業を拡大し利益が計上された場合でも、直接日本アジア投資の業績に影響を与えることは無く、投資先企業の株式売却時にキャピタルゲインとなって初めて影響を与える点に注意が必要である。
また近年では、メガソーラープロジェクトによる売電収入を含め、安定収益の獲得を目指した投資も拡大している。2016年9月末の投資残高は合計18,547百万円(215社)であるが、そのうち自己勘定が94億円、ファンド勘定が91億円となっている。
地域別の投資残高は、日本が66.3%、中華圏(中国、香港、台湾)が32.7%である。業種別では、プライベートエクイティでは、注力する「QOL(Quality of Life)関連」※のほか、「IT・インターネット関連」「機械・精密機器関連」「サービス関連」「その他」と多岐にわたっている。加えて、「再生可能エネルギープロジェクト」の投資残高も、事業拡大に伴い増加している。
※「バイオテクノロジー・創薬・医薬品」「医療機器・医療関連サービス」「環境関連機器・環境関連サービス」「その他QOL関連」によって構成されている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 柴田 郁夫)
<TN>
前沢友作さん、カーレースで事故か 救急搬送も命に別条なし 宮城
藤本美貴、現在子供を学習塾に通わせてない理由「行かなきゃヤバいって自分で思わないと」
【広島】新井監督珍指令「ついていく先輩間違えるな」球団初国立大出身ルーキー佐藤啓介1軍デビュー
前澤友作氏の追突事故、車の接触→スピンの瞬間がライブ配信映像に 緊急車両出動も
元頂き女子りりちゃん、獄中で書いている日記がエグい「さすが詐欺師……」「簡単に騙されすぎ!」
GLAY30周年「EXPO」ベルーナドームで開催 25年前伝説ライブ再現「来ちゃってる」
今くるよさんはホタテにも優しかった? BSよしもと追悼番組に芸人54人コメント
【阪神】森下翔太8回の守備悔しがる「捕りたかったですけど、しょうがないです」
河北麻友子の抜群美脚スタイルにファン度肝「産後とは思えない」「本当にお母さんですか?」
【ヤクルト】西川遥輝、懐かしのグッズ持つ古巣・日本ハムファンに「何かじんわりきましたね」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
深田えいみ、ビキニ姿で「じゃーん!Jカップ」報告に「成長中」「まジェーっすか」「重そう」
歌手の門倉有希さん 乳がんのため死去、50歳「6月6日に永眠」所属事務所が発表
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
三上悠亜、整形したことを事後報告でネット騒然「素っぴんが美しすぎる」「大半を既にいじっておいて今更」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
橋本環奈すぎと話題呼んだアイドル中川心、動画披露し「無加工でこれはやっぱり本物」と反響の声
元「うたのお兄さん」横山だいすけ「NHK出入り禁止になる」 濱家の直球質問にオロオロ
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
浜崎あゆみ、子供の写真公開に疑いの声止まず「よそのお宅の子供?」
前沢友作さん、カーレースで事故か 救急搬送も命に別条なし 宮城
藤本美貴、現在子供を学習塾に通わせてない理由「行かなきゃヤバいって自分で思わないと」
【広島】新井監督珍指令「ついていく先輩間違えるな」球団初国立大出身ルーキー佐藤啓介1軍デビュー
前澤友作氏の追突事故、車の接触→スピンの瞬間がライブ配信映像に 緊急車両出動も
元頂き女子りりちゃん、獄中で書いている日記がエグい「さすが詐欺師……」「簡単に騙されすぎ!」
GLAY30周年「EXPO」ベルーナドームで開催 25年前伝説ライブ再現「来ちゃってる」
【阪神】森下翔太8回の守備悔しがる「捕りたかったですけど、しょうがないです」
今くるよさんはホタテにも優しかった? BSよしもと追悼番組に芸人54人コメント
河北麻友子の抜群美脚スタイルにファン度肝「産後とは思えない」「本当にお母さんですか?」
【ヤクルト】西川遥輝、懐かしのグッズ持つ古巣・日本ハムファンに「何かじんわりきましたね」