薬味多めで:高速<7504>を徹底企業分析【FISCOソーシャルレポーター】
----
※2020年2月8日7時00分に執筆
いつもお世話になっております。薬味多めでです。
本日は、高速<7504>が長期的に保有できる銘柄なのか、徹底的に調べていきたいと思います。
■高速<7504>が展開する事業
高速<7504>は単一事業セグメントとなっています。
食品容器やフィルム、紙製品などの物流資材、ラベリングマシーンなどの食に関する様々な包装材、またその包装材を使って商品をラッピングするための機材を提案しながら、食の流通において商品企画段階から豊富なノウハウを提供している企業です。
■高速<7504>の分析
私が個別株に投資する際に、はじめに下記の3つのポイントに適合しているかどうかをチェックします。
・主力製品、サービスに意義があり、実需が存在する実業である事、つまりは、主観的に好感が持てる商売をしていること:○
・業界が右肩上がりであること、または、高いレベルで安定している事。つまりは、売り上げと利益増が今後も見込めること:○
・株主還元スタイルを取っていること:△
高速<7504>の主力商品は、この世から食品流通が無くならない限り、しっかりとした実需が存在する事業体となります。
高速<7504>の株主還元策を調べたのですが、ホームページや決算資料などへの具体的な数値の記載は全くありませんでした。確認できた2013年以降は増配傾向にあります。足元の実績配当性向は23.9%とまだ増配余裕はあります。
こうした事から、高速<7504>は、1番~2番を○、3番を△としました。
▽売上高と各利益、売上高推移
事業年度 / 売上高 / 営業利益 / 経常利益 / 当期純利益
2015年3月期 / 71,782 / 2,638 / 2,804 / 1,764
2016年3月期 / 76,802 / 3,055 / 3,237 / 2,107
2017年3月期 / 78,650 / 2,785 / 2,905 / 2,003
2018年3月期 / 82,339 / 2,920 / 3,081 / 2,072
2019年3月期 / 86,519 / 3,116 / 3,304 / 2,344
単位:百万円
売上高は毎年着実に増加していっています。
今期(2020年3月期)は売上高こそ伸びるものの、当期純利益は減益を見込んでいるようです。
1月31日発表の第3Q決算発表では、対会社予想進捗率が78.9%という実績でした。
▽キャッシュフロー
事業年度 / 営業キャッシュフロー / 投資キャッシュフロー / フリーキャッシュフロー
2015年3月 / 2,236 / -638 / 1,598
2016年3月 / 3,246 / -1,374 / 1,872
2017年3月 / 946 / -345 / 601
2018年3月 / 3,011 / -638 / 2,373
2019年3月 / 2,300 / -934 / 1,366
単位:百万円
過去5年間のフリーキャッシュフローを確認すると、どの年度もフリーキャッシュフローはプラスになっていますね。
それ以前を振り返っても、2010年3月期からはずっとプラス水準です。
■高速<7504>は買いか?売りか?様子見か?
ここまで高速<7504>の分析を行ってきましたが、個人的には様子見したい銘柄だと考えています。
▽高速<7504>の「様子見」と判断する理由
・主力製品、サービスに意義があり、実需が存在する実業である事、つまりは、主観的に好感が持てる商売をしていること:○
・業界が右肩上がりであること、または、高いレベルで安定している事。つまりは、売り上げと利益増が今後も見込めること:○
・株主還元スタイルを取っていること:△
・売上高、各利益共:○
・自己資本比率:○(56.3%)
・ROE:△(8.95%)
・営業キャッシュフロー:○
・フリーキャッシュフロー:○
・実質利回り:△(2.43)
上部でも述べましたが、高速の取り扱う食品流通におけるパッケージ素材は、食材の流通や小売業帯が無くならない限り、素材の形は変えどもなくなることはないでしょう。食品包装材の専門商社として国内に事業所ネットワークを張り巡らせる同社は、これからもメーカー、小売業から高い支持を受けると見ています。
しかしながら、いかんせん薄利な商売という特性上、より高い付加価値を持った商品を増やしていきながら、利益幅を確保していく必要があります。その指標として注目していきたいのが、やはりROEでしょうね。
高速<7504>のチャート(月足)を見ると、2002年の1月の安値290円から、株価はすでに4倍超まで上昇してきています。
2011年からは更に上昇の角度を切り上げ、きれいに上昇チャネルの範囲で上昇を続けています。今後狙うとしたら、業績不安以外の要因で株価が大きく下げたタイミングで狙いたいと思います。
お忙しい中恐れ入りますが、何卒ご確認宜しくお願い致します。
毎日執筆中のブログでは、チャート画像付きで株式市場で注目されているテーマ株や個別株などの分析を行っています。
一度ブログの方も覗いて頂けますと幸いです。
----
執筆者名:薬味多めで
ブログ名:個人投資家最前線
ツイッター:@yakumioomede
<SF>
水原一平容疑者が「ここから逆転する方法」問う投稿が話題「獄中日記書いて売る」など議論される
ベッキー、料理教室で理解できなかった“用語”に焦り「私自身が…」
「怪童」中西太が銅像建立断り続けた理由、故郷高松には夫人父で名監督の銅像があった/寺尾で候
元モデルの48歳小室ファミリー歌手、美脚まぶしいミニワンピ姿披露「マジっ脚長っ」
はるな愛「大人になって憧れてた」あることとは?人生初のチャレンジを楽しんだと報告
サンドウィッチマンが年齢近い個性派女芸人のブレークに感慨「売れる日が来るとは」
藤井名人3連勝、初防衛に王手 豊島九段の徹底防戦を攻略 名人戦
「お前、何様だ」2時間怒鳴る 会社間のカスハラめぐる異例の裁判
浅尾美和、放置自転車問題の難しさに苦悶…大阪市による“不適切撤去”には厳しい意見
奥森皐月「20歳になりました」あでやかな振り袖姿披露 昨年ハライチ岩井と“18歳差婚”
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
大物炎上系ユーチューバー”衝撃の預金残高”公開「すげぇ」「エグい」驚きの声
水原一平容疑者 最高刑「懲役33年」トレンド入り 「人生詰んだ」「稀代の詐欺師」の声
「ふてほど」25歳女優“薔薇ブラ”でポロリ寸前?過激衣装に「見えちゃう」「刺激強すぎ」
水原一平容疑者、歯科治療で大谷翔平から930万円だまし取ったことも判明
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
米大物俳優、大谷翔平と2ショット公開しネット驚愕「夢のような写真」
元セクシー女優の漫画家、自身の「無痛分娩」の経験振り返り「数時間後には麻酔きれて…」
ベッキー「私のシーン ほとんどモザイクあり」自身”衝撃出演シーン”紹介
中学数学の全国統一模試1位の元アイドル、胸元あらわなグラビアショット公開「最高すぎ」の声
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
深夜のファミリーマート徘徊、必ず入っている「フエラムネのミニチュアおもちゃ付」を探し求めた結果……
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
小澤征悦と再婚した桑子真帆アナ(34)黒い過去が流出、衝撃の過去にネット騒然
ガーシー、佐野ひなこの暴露を示唆でネット騒然「ファンだったのに」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
水原一平容疑者が「ここから逆転する方法」問う投稿が話題「獄中日記書いて売る」など議論される
「怪童」中西太が銅像建立断り続けた理由、故郷高松には夫人父で名監督の銅像があった/寺尾で候
ベッキー、料理教室で理解できなかった“用語”に焦り「私自身が…」
はるな愛「大人になって憧れてた」あることとは?人生初のチャレンジを楽しんだと報告
元モデルの48歳小室ファミリー歌手、美脚まぶしいミニワンピ姿披露「マジっ脚長っ」
藤井名人3連勝、初防衛に王手 豊島九段の徹底防戦を攻略 名人戦
サンドウィッチマンが年齢近い個性派女芸人のブレークに感慨「売れる日が来るとは」
「お前、何様だ」2時間怒鳴る 会社間のカスハラめぐる異例の裁判
浅尾美和、放置自転車問題の難しさに苦悶…大阪市による“不適切撤去”には厳しい意見
自転車でまた車の通行妨害か 「ひょっこり男」逮捕 4年前に実刑