コラム【ポートフォリオのススメ】運用の進化に期待・がんばれ日本(マネックス証券 塚本 憲弘)
量子力学の性質は量子コンピュータや量子暗号などの土台にある考え方です。量子コンピュータは高速に大量のデータを分析できることで、よりリアルタイムにプロセスの最適化を可能としました。金融実務においても活用されており、カナダ中銀はマクロ経済モデルの推計や金融機関に対するストレステストへの応用に用いています。
物理の分野である量子力学と、経済学の分野においてポートフォリオやデリバティブ理論を研究する金融工学とは、確率に基づく点で考え方がとても似ています。量子力学を学んだ学生が金融業界でクオンツ(定量分析)と呼ばれる投資手法を発展させたこともあり、量子コンピュータが金融に応用されるのも自然な流れに感じます。
ところでクオンツ分析による運用手法は、投資信託等で我々もアクセスが可能です。コンピュータで大量のデータを処理し、利益率の高い銘柄は買い、などプログラムに基づいて投資判断を行います。
クオンツ運用は市場の非効率性を定量的に狙い、ときに非合理的な人間の判断を回避することも可能であり、ファンドマネージャーが調査に基づき投資判断を下す運用や、低コストで市場の値動きに連動するパッシブ運用とは異なる動きも期待できます。
一方で過去データに基づくために前例のない動きに対処しきれない、機械的判断による売りが売りを呼ぶ原因となる、など懸念点もあります。
ノーベル経済学賞を受賞した著名人らによって高度な金融工学理論を駆使した運用であったLTCM(米国のヘッジファンド:ロングターム・キャピタル・マネジメント)は、1990年代後半通貨危機の最中に破綻しました。2007年にはクオンツ危機と呼ばれる突如確率的には起こりえないマイナスリターンが連続したこともあるなど、クオンツ運用も失敗の歴史があります。
このように機械化された運用も決して完璧ではない点に注意が必要ですが、より瞬時・大量にデータ分析を行えるようになることが、新たな運用収益につながるよう大いに期待しつつ、またクオンツ運用の分析力向上のみならず、定性分析をサポートすることでアクティブファンドのパフォーマンス向上でも活躍を期待しています。技術進歩の恩恵には絶えず注目していきたいです。
なお量子技術は岸田政権の「新しい資本主義に向けた計画的な重点投資」における「科学技術・イノベーションへの重点的投資」において最初に紹介される取り組みであり、日本の競争力にも期待です。
日本に期待と言えば今はワールドカップ。確率論で勝率を示す数値であるオッズは圧倒的にドイツ優勢でしたが、それを覆す勝利でした。ここまでの趣旨では確率の精度向上に触れたいところですが、なによりも下馬評を覆すことで最高の瞬間になりましたね。がんばれ日本!
マネックス証券 インベストメント・ストラテジーズ 塚本 憲弘
(出所:11/30配信のマネックス証券「メールマガジン新潮流」より、抜粋)
<FA>
藤井聡太王将、就位式で選んだ意外な記念品 会場にどよめき
「徳川家康の末裔」ギャル芸人が剛力彩芽に「元カレ」トークぶっ込む緊急事態!「ツマミ」
すがちゃん最高No.1、その辺の草を食べて初心に帰る「あの頃を思い出しました」
最近の偽アマゾンサイトの傾向は?→クレカ情報クレクレサイトになっていた
重盛さと美、思春期に姉と鏡の前で禁断チェック「ウチら自分の○○見たことない」スタジオ騒然
重盛さと美、福岡から上京する際に親へついた衝撃の「ウソ」告白、それ以来東京に「もう18年」
矢沢心“美女5人”食事会でまさかのハプニング「辿り着けてよかった」
宮根誠司「いつもエネルギーにあふれている…整理がつかない」真島茂樹さん悼む
旭川実エース田中稜真、自己最速151キロで10球団スカウトにアピール 兄はロッテ田中楓基
42歳星野真里は武闘派!?5人きょうだい真ん中で「上2人からいじめられたら」武力行使発動
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
藤田ニコル「初めてした日」ゆうちゃみ「体位とかも全部」親に明かしたギャル的「性事情」に騒然
吉住、なぜかR-1グランプリの大爆笑ネタが炎上させられてしまう事態に
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
俳優の中尾彬さんが死去、81歳 幅広く活躍 トレードマークは「ねじねじ」 妻は池波志乃
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
藤井聡太王将、就位式で選んだ意外な記念品 会場にどよめき
「徳川家康の末裔」ギャル芸人が剛力彩芽に「元カレ」トークぶっ込む緊急事態!「ツマミ」
すがちゃん最高No.1、その辺の草を食べて初心に帰る「あの頃を思い出しました」
最近の偽アマゾンサイトの傾向は?→クレカ情報クレクレサイトになっていた
重盛さと美、思春期に姉と鏡の前で禁断チェック「ウチら自分の○○見たことない」スタジオ騒然
重盛さと美、福岡から上京する際に親へついた衝撃の「ウソ」告白、それ以来東京に「もう18年」
矢沢心“美女5人”食事会でまさかのハプニング「辿り着けてよかった」
宮根誠司「いつもエネルギーにあふれている…整理がつかない」真島茂樹さん悼む
旭川実エース田中稜真、自己最速151キロで10球団スカウトにアピール 兄はロッテ田中楓基
42歳星野真里は武闘派!?5人きょうだい真ん中で「上2人からいじめられたら」武力行使発動